2014年9月，光迅科技發(fā)布非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬向不超過10名的特定對象擬募集資金總額不超過6.3億元，打造光電子巨頭。本次募投項(xiàng)目總投資6.1億元，項(xiàng)目建設(shè)期為2年，全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)新增產(chǎn)品年銷售收入7.6億元，年新增利潤總額1.38億元。對于本次募投項(xiàng)目的落地，光迅科技財(cái)務(wù)總監(jiān)吳海波表示：“這次資金募集，不僅能夠進(jìn)一步提升光迅科技在光電子芯片與器件方面的技術(shù)水平和生產(chǎn)能力，同時(shí)還能夠帶動(dòng)公司光有源器件的工藝水平和生產(chǎn)制造能力的提升，形成從有源到無源的‘芯片-器件-模塊-子系統(tǒng)’垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈，未來光迅科技的協(xié)同跨越會(huì)更為顯著。”
光迅科技財(cái)務(wù)總監(jiān)吳海波
除了當(dāng)下熱火朝天的各種移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用之外，光電子行業(yè)正駛?cè)敫鼜V闊的“藍(lán)海”。在這一巨大的藍(lán)海市場下，光迅科技、漢威電子、科陸電子、士蘭微、華工科技、新大陸等國內(nèi)上市公司正鉚足了勁，向藍(lán)海進(jìn)發(fā)。
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的底線思維
對于處在互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)飛速發(fā)展背景下的光通信行業(yè)，市場總量需求大、應(yīng)用變化快，產(chǎn)品性能高集成、制造低成本成為行業(yè)發(fā)展的“新常態(tài)”。吳海波表示：“超寬帶、移動(dòng)寬帶的普及和發(fā)展，為電信業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇；隨著IT轉(zhuǎn)型和全社會(huì)面對信息時(shí)代的數(shù)字化重構(gòu)，‘寬帶中國’及國家信息安全與國產(chǎn)化等戰(zhàn)略機(jī)遇形成牽引，三大運(yùn)營商第四代移動(dòng)通信技術(shù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將進(jìn)入高|潮，100G光傳輸網(wǎng)也將進(jìn)一步鋪開，光器件市場將迎來新的增長空間。同時(shí)，我國云計(jì)算和大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)正在加速發(fā)展，數(shù)據(jù)中心進(jìn)入大規(guī)模的規(guī)劃建設(shè)階段。國家電網(wǎng)‘五交八直’超高壓建設(shè)將進(jìn)入具體實(shí)施階段，傳感行業(yè)持續(xù)走高，這些都是光迅財(cái)務(wù)‘價(jià)值導(dǎo)向’的大背景。”
作為國內(nèi)光電子器件的龍頭企業(yè)，光迅科技瞄準(zhǔn)核心光電子芯片與器件產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，一方面打破國外廠商在中高端芯片上的壟斷地位，提升核心光電子芯片國產(chǎn)化率，保障我國光通信產(chǎn)業(yè)安全；另一方面通過芯片產(chǎn)業(yè)化，進(jìn)一步降低芯片采購成本，提升公司利潤水平。2012年，光迅科技收購武漢電信器件有限公司，完成了對有源光器件的產(chǎn)業(yè)整合，從此公司產(chǎn)品覆蓋了有源、無源以及光電混合的全系列各類光器件和模塊；2013年上半年，公司收購的丹麥IPX，獲得了基于等離子體增強(qiáng)化學(xué)氣相沉積法的芯片設(shè)計(jì)制造核心技術(shù)。
這一切的悄然布局，都是為了讓光快速傳播到千家萬戶，但是，光迅科技不會(huì)忘記光與光的融合先要從自身開始，行業(yè)影響力才會(huì)不止于奢望。
在中國光通信器件行業(yè)分別位居國內(nèi)光無源和光有源第一的光迅科技與武漢電信器件有限公司于2012年6月合并后，第一年各項(xiàng)工作處于磨合期，業(yè)績基本沒有增長。怎樣讓連續(xù)多年被評為“中國光器件與輔助設(shè)備和原材料最具競爭力企業(yè)10強(qiáng)”的光迅科技強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，在行業(yè)內(nèi)持續(xù)領(lǐng)跑？繼續(xù)讓品牌影響力持續(xù)閃爍？
對于存在于管理機(jī)制薄弱環(huán)節(jié)的深層矛盾、影響組織效率的流程阻力、制約員工專長發(fā)揮的束縛，公司內(nèi)生動(dòng)力增長的三道枷鎖，經(jīng)歷了痛苦的并購重組之后，2014年光迅科技拉開變革大幕。吳海波對此坦言，“并購是上市公司財(cái)務(wù)總監(jiān)面臨的工作，是基于資源配置的‘價(jià)值導(dǎo)向’。關(guān)鍵在于管理的優(yōu)化，這也是一種‘價(jià)值再造’。向管理融合要效益，歸并成立大營銷、大制造部和光電技術(shù)研究部，創(chuàng)立傳輸、數(shù)據(jù)與接入和子系統(tǒng)三大產(chǎn)品業(yè)務(wù)部，在劃分業(yè)務(wù)與職能、支撐平臺(tái)的基礎(chǔ)上，實(shí)施組織再造，全年公司收入增長14%，營業(yè)利潤增長30%以上，基本實(shí)現(xiàn)‘先合后融’”。
在吳海波看來，上市公司利用資本平臺(tái)開展并購重組、優(yōu)化資源配置，是“價(jià)值導(dǎo)向”式的財(cái)務(wù)管理，但并購的風(fēng)險(xiǎn)較大，要關(guān)注市場、技術(shù)等方面的協(xié)同和企業(yè)文化的融合，在所有風(fēng)險(xiǎn)中，并購標(biāo)的估價(jià)體現(xiàn)了“底線思維”，出|售方可能希望估價(jià)高一點(diǎn)，但過高的估價(jià)容易造成巨大的負(fù)擔(dān)，就像早前的美國在線，會(huì)嚴(yán)重拖累新公司的發(fā)展，這種“底線思維”在并購估價(jià)和溝通中會(huì)非常有用。
厘清風(fēng)險(xiǎn) 優(yōu)化資金
回首2005年初剛到光迅科技，吳海波注意到，當(dāng)時(shí)人民|幣升值預(yù)期強(qiáng)烈，光迅科技的出口比重越來越大，有人開始對國際市場心存疑慮。穩(wěn)定國際市場信心、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)迫在眉睫，通過調(diào)研和思考，吳海波果斷結(jié)匯，確立了平衡進(jìn)出口結(jié)構(gòu)的策略，減少國內(nèi)代|理、增加國外直接進(jìn)口。
這些剛剛準(zhǔn)備停當(dāng)，2005年7月21日晚上，中國人民銀行宣布匯改，廢除原先盯住單一美元的貨幣政策，開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，至今讓吳海波記憶猶新。到今年3月初，近9年時(shí)間里人民|幣累計(jì)升值1/4以上，許多出口型企業(yè)虧損或倒閉，而光迅科技獲得大量匯兌收益的同時(shí)，卻無礙公司產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐洲、北美等地區(qū)。
吳海波對于光迅科技的資金杠桿管理的軌跡分析說：“光迅科技的資金管理案例很好地詮釋了‘價(jià)值導(dǎo)向、底線思維’，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，公司產(chǎn)品在技術(shù)、質(zhì)量、成本方面都具有國際競爭力，國際市場當(dāng)然能帶來價(jià)值，但美元貶值會(huì)不斷蠶食出口毛利，出口帶來的價(jià)值需要承受匯率風(fēng)險(xiǎn)，底線在哪里？那就是‘出口凈利減去美元貶值后仍有市場價(jià)值’，明確底線就可以靈活應(yīng)對。通過增加直接進(jìn)口減少美元貶值的影響，則可以把底線降低，更進(jìn)一步拓寬企業(yè)的市場空間，通過對國際國內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)形勢判斷，人民|幣升值會(huì)持續(xù)較長時(shí)間，讓進(jìn)口高于出口，反而會(huì)獲得超額的匯兌收益，這需要我們的CFO能夠善用手中的無形杠桿，善于盤活企業(yè)的資金流，以敏銳的判斷力和行動(dòng)力，使企業(yè)的資金流在自己的手中也能璀璨如金。”
談到光迅科技的資金管理，吳海波認(rèn)為，“‘價(jià)值導(dǎo)向、底線思維’是在管理實(shí)踐中逐步形成的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，企業(yè)價(jià)值是各期現(xiàn)金流以一定的資本成本進(jìn)行貼現(xiàn)的和，現(xiàn)金流反映企業(yè)價(jià)值源泉，而資本成本反映對風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，現(xiàn)金流越大、資本成本越小，則企業(yè)價(jià)值越大對于價(jià)值，可通過財(cái)務(wù)管理間接或直接創(chuàng)造。比如，可通過信用管理政策，給予客戶的信用期和信用額度鼓勵(lì)擴(kuò)大收入，通過成本管控?cái)偙」潭ǔ杀緶p少變動(dòng)成本，也可通過加強(qiáng)項(xiàng)目投資分析合理配置資源，沒有價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理沒有意義。今年我們將繼續(xù)堅(jiān)持‘價(jià)值導(dǎo)向、底線思維’，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化，為股東帶來回報(bào)。”
“對于風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理必須明確并加以管理，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)大到突破底線時(shí)，實(shí)體價(jià)值不復(fù)存在。財(cái)務(wù)管理要明確風(fēng)險(xiǎn)底線，遵守真實(shí)性、一致性等會(huì)計(jì)原則，遵守資本市場各項(xiàng)規(guī)范性要求，遵守法律法規(guī)以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營。財(cái)務(wù)管理要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，包括市場風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，匹配風(fēng)險(xiǎn)與收益，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。”
拓展軍事地圖
2011年之前光迅科技的業(yè)績一直保持上升態(tài)勢，2012年—2013年進(jìn)入平臺(tái)期，原因是重組、搬遷導(dǎo)致攤銷較大。但靠著研發(fā)的持續(xù)投入和研發(fā)人員具有競爭力的薪酬的持續(xù)增長，特別是2013年全年研發(fā)支出的金額21,401萬元，同比增長13.32%，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的12.8%，占營業(yè)收入的10.03%，光迅科技的后續(xù)增長潛力仍然可觀。從成果上看，光迅科技全年申請國家“863”計(jì)劃、省重大科技創(chuàng)新項(xiàng)目等29項(xiàng)，申請專利110項(xiàng)，其中授權(quán)專利52項(xiàng)，在創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)上再上新臺(tái)階，獲國家與省級各種技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)勵(lì)7項(xiàng)；編寫國內(nèi)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)18項(xiàng)。
憑借研發(fā)創(chuàng)新的深入突破，光迅科技入選“湖北省科技創(chuàng)新十佳企業(yè)”，2013年在國內(nèi)市場繼續(xù)保持在三大電信設(shè)備集成商戰(zhàn)略供應(yīng)商的地位，首次成為華為全球核心供應(yīng)商，連續(xù)獲得中興優(yōu)秀供應(yīng)商稱號，與烽火的戰(zhàn)略合作伙伴地位保持穩(wěn)固。同時(shí)光迅科技在國際市場也多點(diǎn)出擊，在歐洲市場表現(xiàn)良好，銷售同比增長超過30%，并在東歐贏得一批新客戶，為海外市場銷售成效奠定了基礎(chǔ)；北美地區(qū)銷售同比持平略有增長，持續(xù)加大新客戶開拓力度，重點(diǎn)項(xiàng)目也已開花結(jié)果；在亞太區(qū)域克服區(qū)域行情偏冷的種種不利因素，通過加大市場拓展力度，保持公司市場份額及品牌影響力的一系列布局。
強(qiáng)有力的精益財(cái)務(wù)管控使得光迅科技的財(cái)報(bào)含金量得到了明顯的優(yōu)化，2013年實(shí)現(xiàn)收入213,270萬元，凈利潤16,351萬元，同比均略有增長；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額20,873萬元，同比增長16.35%；財(cái)務(wù)費(fèi)用-5,128,248元，較上期減少396.66%。
對于上述的改善吳海波進(jìn)一步闡釋，一是借款減少，利息支出相應(yīng)減少，二是由于2013年人民|幣對美元持續(xù)升值且外幣負(fù)債大于外幣資產(chǎn)，公司匯兌收益增加所致。
吳海波坦言：“2014年光迅科技著力業(yè)務(wù)謀劃，推動(dòng)管理變革取得新突破。圍繞戰(zhàn)略發(fā)展新思路，開拓市場增量新路徑。通過搭建適合發(fā)展需求的高效組織架構(gòu)，提高快速適應(yīng)市場變化能力，強(qiáng)化內(nèi)部管理控制能力，同時(shí)增強(qiáng)企業(yè)適時(shí)檢討、糾錯(cuò)能力。完善經(jīng)營機(jī)制和考核體制，有效激活企業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力，推動(dòng)融合提質(zhì)，向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展方式轉(zhuǎn)型升級。我們在組織變革的同時(shí)，以管理者隊(duì)伍建設(shè)為主要抓手，通過建立管理者選拔、公開競聘的任用機(jī)制和管理者任職資格標(biāo)準(zhǔn)及進(jìn)階系列培訓(xùn)課程，逐步培養(yǎng)起一支懂經(jīng)營、善管理、能實(shí)干的職業(yè)化經(jīng)理人隊(duì)伍。”
談及光迅科技2015年和銷售業(yè)績一脈相承的財(cái)務(wù)管理與預(yù)警體系，吳海波微笑著說：“繼續(xù)推進(jìn)重組后的財(cái)務(wù)管理，特別是經(jīng)營目標(biāo)與開放式預(yù)核算及費(fèi)用比例設(shè)計(jì)、KPI及組織績效設(shè)計(jì)、經(jīng)營分析預(yù)警體系建設(shè)，以及項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析管理等制度建設(shè)，梳理財(cái)務(wù)部與其他部門信息流，厘清財(cái)務(wù)部在會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)分析、決策支持等方面的職能。今年布局核心領(lǐng)域、突破重點(diǎn)產(chǎn)品，構(gòu)建面向未來的技術(shù)優(yōu)勢。財(cái)務(wù)繼續(xù)整合多方資源，夯實(shí)業(yè)務(wù)保障能力的難度并非登天，而這得益于我本人不僅分管財(cái)務(wù)管理，還負(fù)責(zé)子系統(tǒng)業(yè)務(wù)部，能有這樣的機(jī)會(huì)深入業(yè)務(wù)管理實(shí)踐，要非常感謝董事會(huì)、總經(jīng)理和其他同事給予的信任與支持。從支撐業(yè)務(wù)到經(jīng)營業(yè)務(wù)，對我來說當(dāng)然也是較大的挑戰(zhàn)，在大家的共同努力下，去年子系統(tǒng)業(yè)務(wù)獲得較大的增長，我對財(cái)務(wù)管理的理解也更深了。加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員任職資格建設(shè)， 建立循序漸進(jìn)的職業(yè)發(fā)展通道，承接企業(yè)文化，加強(qiáng)財(cái)務(wù)文化建設(shè)，提高財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)斗力。如果財(cái)務(wù)總監(jiān)有機(jī)會(huì)能分管公司的一些具體業(yè)務(wù)，就會(huì)更好地理解業(yè)務(wù)、理解財(cái)務(wù)管理，也會(huì)讓底線思維延展得更深更廣。”
CFO小傳>>吳海波
1974年生，研究生畢業(yè)，注冊會(huì)計(jì)師，高級會(huì)計(jì)師，光迅科技財(cái)務(wù)總監(jiān)。
曾在武漢船用機(jī)械廠、武漢眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等單位任職，從事過生產(chǎn)、技術(shù)、行政、審計(jì)等工作。
