自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略是中國新一輪對外開放的重要內(nèi)容。黨的十七大把自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)上升為國家戰(zhàn)略;黨的十八大提出要加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略;黨的十八屆三中全會(huì)提出要以周邊為基礎(chǔ)加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略，形成面向全球的高標(biāo)準(zhǔn)自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)。自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略已然成為我國當(dāng)前和未來一段時(shí)期改革開放的新思路。在這一思路指引下，我國繼續(xù)探索促進(jìn)跨區(qū)域協(xié)同發(fā)展的開放戰(zhàn)略�！吨腥A人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要(2016-2020年)》(簡稱“十三五”規(guī)劃)，提出要加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略，逐步構(gòu)筑高標(biāo)準(zhǔn)自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)，積極同“一帶一路”沿線國家和地區(qū)商建自由貿(mào)易區(qū)，加快區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定、中國-海合會(huì)、中日韓自貿(mào)區(qū)等談判，推動(dòng)與以色列、加拿大、歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟和歐盟等建立自貿(mào)關(guān)系以及亞太自貿(mào)區(qū)相關(guān)工作，全面落實(shí)中韓、中澳等自由貿(mào)易協(xié)定和中國-東盟自貿(mào)區(qū)升級議定書，繼續(xù)推進(jìn)中美、中歐投資協(xié)定談判。
2013年9月和10月，國家主席習(xí)近平在出訪中亞和東南亞國家期間，先后提出共建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”(以下簡稱“一帶一路”)的重大倡議。國務(wù)院總理李克強(qiáng)參加2013年中國-東盟博覽會(huì)時(shí)強(qiáng)調(diào)，鋪就面向東盟的海上絲綢之路，打造帶動(dòng)腹地發(fā)展的戰(zhàn)略支點(diǎn)。至此，“一帶一路”戰(zhàn)略清晰呈現(xiàn)在世人面前，成為當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大戰(zhàn)略部署。而不久前出臺(tái)的“十三五”規(guī)劃更進(jìn)一步提出，推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，圍繞政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通，健全“一帶一路”雙邊和多邊合作機(jī)制，建立以企業(yè)為主體、以項(xiàng)目為基礎(chǔ)、各類基金引導(dǎo)、企業(yè)和機(jī)構(gòu)參與的多元化融資模式，加強(qiáng)同國際組織和金融組織機(jī)構(gòu)合作，積極推進(jìn)亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國家新開發(fā)銀行建設(shè)，發(fā)揮絲路基金作用，吸引國際資金共建開放多元共贏的金融合作平臺(tái)。
我國勾勒并付諸實(shí)踐的全方位對外開放新格局，重點(diǎn)在于自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略和“一帶一路”戰(zhàn)略。兩大國家戰(zhàn)略同是順應(yīng)世界多極化和經(jīng)濟(jì)全球化潮流，同是秉持開放的區(qū)域合作精神，面向國際、輻射國內(nèi)，推動(dòng)全球治理改革，倒逼國內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革，同是旨在提升我國在國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則中的話語權(quán)。兩大國家戰(zhàn)略使我國全方位對外開放格局躍然紙上。然而，兩大國家戰(zhàn)略也各有側(cè)重。自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略涵蓋自由貿(mào)易區(qū)協(xié)議的簽署和自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的部署兩大內(nèi)容，通過市場開放和改革創(chuàng)新，與國際投資規(guī)則發(fā)展新趨勢接軌，促進(jìn)法治中國的建設(shè)。而“一帶一路”戰(zhàn)略則致力于亞歐非大陸及附近海洋的互聯(lián)互通，促進(jìn)沿線各國貿(mào)易投資金融多領(lǐng)域合作和聯(lián)動(dòng)發(fā)展，謀求互利共贏和共同發(fā)展，同時(shí)通過擴(kuò)大外需化解中國國內(nèi)產(chǎn)能過剩窘境。[1]為此，如何將自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略與“一帶一路”戰(zhàn)略更好對接和融合，成為當(dāng)前亟需研究的重大課題。
二、金融規(guī)制權(quán)的內(nèi)涵外延和研究視角
何為話語權(quán)和法權(quán)?法國哲學(xué)家�？略凇对捳Z的秩序》中寫道：話語是權(quán)力，人通過話語賦予自己以權(quán)力。話語權(quán)的獲得一是靠實(shí)力。國家話語權(quán)與國家的實(shí)力消長密切相關(guān)。國家實(shí)力越強(qiáng)，越容易擁有話語權(quán)。[2]后次貸危機(jī)時(shí)代我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力提升，繼而在國際經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的話語權(quán)增強(qiáng)，便是有力的證據(jù)。二就是靠平臺(tái)。當(dāng)前我們已經(jīng)進(jìn)入了“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代，話語權(quán)的提升也需要搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。有學(xué)者進(jìn)一步探討國際金融話語權(quán)的內(nèi)涵與特征，提出國際金融話語權(quán)主要涉及誰對誰說、說什么和如何說等三個(gè)層面，并指出我國應(yīng)理性選擇溝通、交流與對話的方式，從強(qiáng)化話語權(quán)意識(shí)、構(gòu)建本土化金融理論、增加國際金融組織投票權(quán)、主動(dòng)設(shè)置國際金融議題、推進(jìn)人民幣國際化以及爭奪國際金融定價(jià)權(quán)等六個(gè)方面來有效提升國際金融話語權(quán)。[3]而關(guān)于法權(quán)，有學(xué)者在本世紀(jì)初探討法權(quán)中心的提法和內(nèi)容，將法權(quán)界定為反映權(quán)利權(quán)力統(tǒng)一體的法學(xué)范疇，認(rèn)為法權(quán)的外延是法律承認(rèn)和保護(hù)的各種“權(quán)”(包括自由)，內(nèi)涵為一定國家或社會(huì)的全部合法利益，是作為各種“權(quán)”的物質(zhì)承擔(dān)者的全部財(cái)產(chǎn)或財(cái)富。[4]另有學(xué)者對憲法秩序下的經(jīng)濟(jì)法法權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行探究，提出保障基本經(jīng)濟(jì)人權(quán)的憲法思想應(yīng)成為經(jīng)濟(jì)法法權(quán)制度建構(gòu)的指導(dǎo)思想，權(quán)力法定、法律保留、正當(dāng)程序及責(zé)任控制等應(yīng)成為經(jīng)濟(jì)法法權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置堅(jiān)守的原則，并概括為以法律實(shí)現(xiàn)對權(quán)力的控制應(yīng)成為經(jīng)濟(jì)法法權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置的重要內(nèi)容。[5]
本文所提出的“金融規(guī)制權(quán)”和法權(quán)或話語權(quán)有什么關(guān)聯(lián)呢?我們知道，金融法是經(jīng)濟(jì)法的分支部門。那么，金融規(guī)制權(quán)是不是經(jīng)濟(jì)法法權(quán)的一部分呢?經(jīng)濟(jì)法法權(quán)強(qiáng)調(diào)法律對基本經(jīng)濟(jì)人權(quán)的保障和對權(quán)力的控制。那么金融規(guī)制權(quán)，是否也有對權(quán)力控制之意?如此，是否僅限于此?其實(shí)并不盡然。金融規(guī)制權(quán)包括了法律對金融人權(quán)的保障和對權(quán)力的控制之涵義，但同時(shí)也囊括了金融行業(yè)自律性規(guī)則制定和國際金融規(guī)則制定等方面內(nèi)容。
金融規(guī)制權(quán)不同于金融規(guī)制，體現(xiàn)的是金融規(guī)制主體要素之間的法律關(guān)系。金融規(guī)制權(quán)不是單一的權(quán)力或權(quán)利，而是放置不同層面承載不同內(nèi)涵的法權(quán)。金融規(guī)制權(quán)也不同于金融話語權(quán)，但二者又有交叉。話語權(quán)是一種表征權(quán)力，而規(guī)制權(quán)是一種內(nèi)置權(quán)力。規(guī)制權(quán)的范圍和強(qiáng)度決定了話語權(quán)的大小和強(qiáng)弱。國際金融規(guī)制權(quán)既不同于國際金融話語權(quán)，也不完全等同于市場規(guī)制權(quán)。國內(nèi)有學(xué)者將市場規(guī)制權(quán)界定為，公共機(jī)關(guān)在特定情形下依法享有的一種直接限制市場主體的權(quán)利或者增加其義務(wù)的公權(quán)力，是市場經(jīng)濟(jì)條件下重塑政府經(jīng)濟(jì)職能的產(chǎn)物，與宏觀調(diào)控權(quán)和公共投資管理權(quán)一起構(gòu)成現(xiàn)代社會(huì)中法律賦予政府彌補(bǔ)市場機(jī)制的不足、適當(dāng)干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活的三大基本經(jīng)濟(jì)職權(quán)。[6]金融規(guī)制權(quán)也涵蓋了兼有行政權(quán)和立法權(quán)的公權(quán)力，但僅限于對資本市場主體和活動(dòng)的規(guī)制范圍。金融規(guī)制權(quán)包括兩方面的內(nèi)容：一是國家和政府對于一國金融要素(金融市場、金融活動(dòng)、金融主體等)進(jìn)行規(guī)制的權(quán)力，集立法權(quán)和監(jiān)管權(quán)于一體;二是自律性機(jī)構(gòu)對金融要素進(jìn)行規(guī)制的權(quán)利，主要體現(xiàn)為各類交易所制定自律性規(guī)則。金融立法權(quán)在我國體現(xiàn)為國家立法機(jī)關(guān)對內(nèi)進(jìn)行金融立法和對外簽訂金融規(guī)則;金融監(jiān)管權(quán)在我國體現(xiàn)為國家行政機(jī)關(guān)對內(nèi)進(jìn)行金融監(jiān)管和對外協(xié)調(diào)金融監(jiān)管合作。金融監(jiān)管權(quán)的范圍包括哪些內(nèi)容?具體而言，就是對哪些主體和事項(xiàng)必須監(jiān)管，以什么方式進(jìn)行監(jiān)管，如何把握和衡量監(jiān)管的度。國際金融規(guī)制權(quán)的提升和實(shí)踐能夠倒逼國內(nèi)金融規(guī)制權(quán)的改革和發(fā)展，而國內(nèi)金融規(guī)制權(quán)的實(shí)踐反過來能夠帶動(dòng)國際金融規(guī)制權(quán)的提升，因此，形成良性互動(dòng)的態(tài)勢。一方面，我國通過變被動(dòng)為主動(dòng)參與國際金融體系的改革，另一方面，我國提升國際金融規(guī)制權(quán)能夠帶動(dòng)國內(nèi)金融規(guī)制的改革。[7]
三、自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略和“一帶一路”戰(zhàn)略對接和融合的金融規(guī)制路徑
習(xí)近平總書記在中共中央政治局第十九次集體學(xué)習(xí)時(shí)提出，加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。要加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)、謀劃大棋局，既要謀子更要謀勢，逐步構(gòu)筑起立足周邊、輻射“一帶一路”、面向全球的自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)，積極同“一帶一路”沿線國家和地區(qū)商建自由貿(mào)易區(qū)，使我國與沿線國家合作更加緊密、往來更加便利、利益更加融合。由此可見，我國提出加快實(shí)施自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略時(shí)，已將“一帶一路”區(qū)域合作納入其中。當(dāng)前，自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略正換擋提速。一方面，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)圍、擴(kuò)區(qū)。2015年3月廣東、天津、福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案以及進(jìn)一步深化上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)改革開放方案經(jīng)中共中央政治局審議通過。方案提出，廣東、天津、福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)和擴(kuò)展區(qū)域后的上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)要貫徹“一帶一路”國家戰(zhàn)略，挖掘改革力并破解改革難題。而不久前，黨中央和國務(wù)院決定在遼寧省、浙江省、河南省、湖北省、重慶市、四川省、陜西省新設(shè)立7個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)。其中，河南和陜西自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)圍繞“一帶一路”：河南省著力建設(shè)服務(wù)于“一帶一路”建設(shè)的現(xiàn)代綜合交通樞紐，陜西省則打造內(nèi)陸型改革開放新高地，探索內(nèi)陸與“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟(jì)合作和人文交流新模式。另一方面，我國近期先后和韓國、澳大利亞正式簽署自貿(mào)區(qū)協(xié)議。兩大自貿(mào)區(qū)涉及領(lǐng)域眾多，看齊當(dāng)前世界高標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則，是我國構(gòu)筑面向全球的自貿(mào)區(qū)網(wǎng)絡(luò)的重要里程碑。[8]無論是擴(kuò)圍、擴(kuò)區(qū)的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，還是高標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則的自由貿(mào)易區(qū)，都與“一帶一路”戰(zhàn)略緊密對接。
為了部署和實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略，國家發(fā)展改革委、外交部、商務(wù)部于2015年3月28日聯(lián)合發(fā)布《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》(以下稱“愿景與行動(dòng)”)，提出“投資貿(mào)易便利化水平進(jìn)一步提升、高標(biāo)準(zhǔn)自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)基本形成”的框架思路、“積極同沿線國家和地區(qū)共同商建自由貿(mào)易區(qū)”的貿(mào)易暢通之合作重點(diǎn)以及“加快推進(jìn)中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)”的沿海開放態(tài)勢。由此可見，我國實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略的部署中，也將“自由貿(mào)易區(qū)商建和自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)”置于核心位置。兩大國家戰(zhàn)略已形成“你中有我，我中有你”的共容局面。
自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略的實(shí)施強(qiáng)調(diào)金融創(chuàng)新制度和金融市場開放。廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)要擴(kuò)大人民幣跨境業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推動(dòng)人民幣作為與沿線國家和地區(qū)跨境大額貿(mào)易計(jì)價(jià)、結(jié)算的主要貨幣，加快人民幣國際化進(jìn)程;擴(kuò)容后的上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，要和上海國際金融中心聯(lián)動(dòng)發(fā)展，加快人民幣資本項(xiàng)目可兌換先行先試、擴(kuò)大人民幣跨境使用、擴(kuò)大金融業(yè)對內(nèi)對外開放、建設(shè)面向國際的金融市場以及完善金融監(jiān)管。[9]而“一帶一路”的實(shí)施涵蓋“資金融通”體現(xiàn)在以下幾個(gè)領(lǐng)域：(1)貨幣金融合作，包括亞洲貨幣穩(wěn)定體系建設(shè)、擴(kuò)大沿線國家雙邊本幣互換、結(jié)算的范圍和規(guī)模;(2)投資金融合作，包括亞洲投融資體系建設(shè)、亞洲債券市場的開放和發(fā)展、支持沿線國家、企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)在中國境內(nèi)發(fā)行人民幣債券、中國境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在境外發(fā)行人民幣債券和外幣債券等;(3)金融組織建設(shè)，包括亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國家開發(fā)銀行籌建、絲路基金組建運(yùn)營;(4)多邊金融合作，包括中國-東盟銀行聯(lián)合體、上合組織銀行聯(lián)合體務(wù)實(shí)合作;(5)金融監(jiān)管合作，包括簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄、在區(qū)域內(nèi)建立高效監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。
自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略和“一帶一路”戰(zhàn)略都涵蓋金融規(guī)制要素，但又有不同側(cè)重。前者強(qiáng)調(diào)金融創(chuàng)新和金融開放，后者強(qiáng)調(diào)金融合作和金融建設(shè)。在金融規(guī)制維度上探討兩大戰(zhàn)略如何進(jìn)行對接和整合，成為兼具理論價(jià)值和實(shí)踐意義的有益嘗試。為此，初步提出以下四條金融規(guī)制路徑。
(一)提升我國國際金融規(guī)制權(quán)，對接兩大國家對外開放戰(zhàn)略
當(dāng)前，國際金融規(guī)則主要由發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)和引領(lǐng)。具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是兩大國際金融機(jī)構(gòu)——國際貨幣基金組織(InternationalMonetaryFoundation,IMF)和世界銀行集團(tuán)(WBGroup)中，發(fā)達(dá)國家占據(jù)主導(dǎo)話語權(quán)地位。美國依據(jù)IMF的加權(quán)投票機(jī)制(WeightedVotingRights)擁有一票否決權(quán)(對于需要經(jīng)過85%多數(shù)通過的決策事項(xiàng))，并且美國因素居多的IMF貸款條件因其對于受援國苛刻的附加條件，一直以來頗受發(fā)展中國家和新興市場國家的詬病。二是巴塞爾委員會(huì)推出的一系列國際銀行資本充足監(jiān)管規(guī)則、有效銀行核心原則、跨國銀行監(jiān)管合作等國際金融慣例，主要來自發(fā)達(dá)國家金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的實(shí)踐探索和問題反映。而新興市場經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家在其中的金融規(guī)制話語非常微弱。這些國際金融慣例雖不具有法律約束力，卻起到了事實(shí)約束作用。拿舉世矚目的巴塞爾資本協(xié)議為例，其中規(guī)定的8%的資本充足率、全面風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管原則要求已成為主要商業(yè)銀行嚴(yán)格遵循的指標(biāo)。我國也在法律層面頒布實(shí)施了《商業(yè)銀行資本管理辦法》，以對接巴塞爾資本協(xié)議三的相應(yīng)規(guī)定。
隨著我國金融市場不斷創(chuàng)新發(fā)展，我國在國際金融規(guī)制體系中的地位也相應(yīng)得以提升。
一是次貸危機(jī)正囂其上時(shí)，在倫敦舉行的二十國集團(tuán)金融峰會(huì)上決定成立金融穩(wěn)定理事會(huì)[10](FinancialStabilityBoard,FSB)，成員擴(kuò)至包括我國在內(nèi)的所有二十國成員國。而在此前三個(gè)月，我國剛剛加入巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)。新型的全球金融治理平臺(tái)，或者是全球金融危機(jī)催生的產(chǎn)物，或者是現(xiàn)有國際金融制度不合理不公平所引致的另辟新徑，都是對現(xiàn)有全球金融治理格局調(diào)整的有益嘗試。2008年次貸危機(jī)催生的二十國集團(tuán)金融峰會(huì)以及金融穩(wěn)定理事會(huì)在很大程度上就發(fā)揮著制定與執(zhí)行全球金融標(biāo)準(zhǔn)、推動(dòng)國際金融監(jiān)管改革、維護(hù)全球金融穩(wěn)定的作用。
二是IMF份額治理和改革進(jìn)程推動(dòng)我國在國際貨幣金融規(guī)制體系中話語權(quán)的提升。IMF成立七十年余，經(jīng)歷了數(shù)次國際金融震蕩和危機(jī)，并發(fā)揮著“救火隊(duì)”的作用。盡管各界褒貶不一，但毋庸置疑，IMF擁有廣泛的代表性和普遍的法治性。然而，IMF因嚴(yán)苛的貸款援助條件以及加權(quán)表決制下的一國“一覽獨(dú)大”，受到越來越多的詬病。歸其本源，IMF份額分配是問題的源頭。IMF理事會(huì)于2008年4月通過了份額與話語權(quán)改革決議，首次改革基本投票權(quán)制度，從原來的250票增至750票，以提高低收入國家的話語權(quán)和參與度。該決議特別增加54個(gè)成員國的份額，旨在加強(qiáng)新興市場國家的代表性。該決議于2011年3月3日生效。經(jīng)歷了2008年全球金融危機(jī)和世界經(jīng)濟(jì)格局變化之后，IMF理事會(huì)于2010年年底批準(zhǔn)了IMF份額和治理改革方案。按照該方案，中國的份額將大幅提升，從之前的第六位躍升至僅次于美國和日本的第三大份額成員國。金磚五國中的四國——巴西、中國、印度和俄羅斯將位列于IMF的前十大股東。2013年1月IMF完成了對現(xiàn)有份額公式的全面審查，執(zhí)董會(huì)向理事會(huì)提交了報(bào)告。[11]該審查的結(jié)果將作為執(zhí)董會(huì)第15次份額審查出臺(tái)新份額公式的依據(jù)。IMF對份額總量和份額比重進(jìn)行了前所未有的大力度改革，可謂在全球治理改革進(jìn)程中邁出了重要一步。而此后幾年，由于擁有超過15%投票權(quán)的美國未予以批準(zhǔn)，該改革方案一直處于停滯狀態(tài)。直至2016年1月26日，包括《理事會(huì)改革修正案》在內(nèi)的IMF份額和治理改革一攬子方案才正式生效。我國的IMF份額比重上升至6.77%，投票權(quán)重上升至6.43%，位居世界第三，僅次于美國和日本。
三是在世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩前行、我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的背景下，我國提出并推動(dòng)絲路基金和亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(以下簡稱“亞投行”)的設(shè)立。亞投行為我國更多參與并引領(lǐng)國際金融規(guī)則制定鋪設(shè)了軌道。我國提出籌建亞投行的倡議以來，眾多歐洲國家及其他各國紛紛申請加入亞投行。2015年5月，57個(gè)意向創(chuàng)始成員國就協(xié)定文本達(dá)成共識(shí)，6月底《亞投行協(xié)定》在北京簽署，目前進(jìn)入已簽署成員國在國內(nèi)完成相應(yīng)批準(zhǔn)程序的階段。《亞投行協(xié)定》中有兩個(gè)關(guān)鍵字：認(rèn)繳股本和投票權(quán)。域內(nèi)成員認(rèn)繳75%，域外成員認(rèn)繳25%。其中，中國認(rèn)購297億，股本占比30.34%，投票權(quán)占比26.06%。而對于亞投行重大決策要求75%投票權(quán)通過而言，中國是有一票否決權(quán)的。但是“中國在亞投行成立初期占有的股份和獲得的投票權(quán)，是根據(jù)各方確定的規(guī)則得出的自然結(jié)果，并非中方刻意謀求一票否決。今后，隨著新成員的加入，中方和其他創(chuàng)始成員的股份和投票權(quán)比例均可能被逐步稀釋。”[12]更為重要的是，中國在亞投行雖然份額占比最重，但亞投行將盡量以達(dá)成一致的方式?jīng)Q策，而不是靠投票權(quán)決定。這一規(guī)定可謂是對外界質(zhì)疑中國完全主導(dǎo)亞投行的有力回應(yīng)。而亞投行作為新型的由發(fā)展中國家倡導(dǎo)設(shè)立的國際金融組織，在具備國際金融組織的基本特質(zhì)的基礎(chǔ)上，也有必要對曾受詬病和質(zhì)疑的制度進(jìn)行適當(dāng)修正，以使份額功能更能發(fā)揮實(shí)效。亞投行雖屬區(qū)域性金融組織，但從籌建到設(shè)立，區(qū)域外國家積極響應(yīng)并加入，為亞投行添加了多邊和全球金融組織的特性，使亞投行這一亞洲區(qū)域治理平臺(tái)具有了全球視野，并在全球治理意義上產(chǎn)生了重大沖擊。[13]亞投行旨在反映發(fā)展中國家的利益，體現(xiàn)全球金融治理目的是推動(dòng)金融全球化朝著均衡、普惠、共贏方向發(fā)展的價(jià)值觀。一方面，通過與既有的多邊開發(fā)銀行和區(qū)域開發(fā)銀行競爭，促使既有的全球金融治理制度朝發(fā)展中國家希望的方向改革。另一方面，通過與既有的多邊開發(fā)銀行和區(qū)域開發(fā)銀行合作，促進(jìn)發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家在既有的全球金融治理體系內(nèi)形成更有效的對話合作機(jī)制。[14]亞投行設(shè)立的目的是為亞太國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供融資，從而實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)互聯(lián)互通，進(jìn)而有助于推進(jìn)亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，亞投行的成立和發(fā)展將在很大程度上促使“一帶一路”戰(zhàn)略和自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略形成聯(lián)動(dòng)和對接。
提升我國國際金融規(guī)制權(quán)，需要圍繞規(guī)制權(quán)內(nèi)涵展開。一是我國國際金融規(guī)制主體地位的提升，體現(xiàn)為在國際金融組織中份額投票權(quán)重增大、新型國際金融機(jī)構(gòu)的參與主導(dǎo)發(fā)起設(shè)立、國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對大宗商品國際定價(jià)的參與等方面。二是我國國際金融規(guī)制客體的設(shè)置主導(dǎo)，需要我們洞悉全球經(jīng)濟(jì)和金融敏感事件的發(fā)展與動(dòng)態(tài)，挖掘未來國際金融規(guī)制客體要素，從而引導(dǎo)規(guī)制客體的設(shè)置、發(fā)揮規(guī)制主導(dǎo)作用。三是我國國際金融規(guī)制內(nèi)容的話語權(quán)，包括人民幣國際化、區(qū)域金融合作發(fā)展等領(lǐng)域，我們要思考和實(shí)踐如何將中國聲音更及時(shí)、準(zhǔn)確地傳播出去，特別是在人民幣國際化進(jìn)程中，堅(jiān)持中國立場，有序推進(jìn)人民幣在國際貿(mào)易投資領(lǐng)域計(jì)價(jià)和結(jié)算進(jìn)程。
(二)抓好我國金融市場開放節(jié)奏，融合兩大國家對外開放戰(zhàn)略
自入世以來，我國按照入世承諾穩(wěn)步開放本國金融服務(wù)市場。這是多邊框架下的金融市場開放路徑。WTO旨在推進(jìn)貨物和服務(wù)貿(mào)易逐漸自由化(gradualliberalization)，具體就金融服務(wù)貿(mào)易而言，成員國就金融服務(wù)部門作出特定市場準(zhǔn)入承諾。我國在加入WTO議定書中作出了開放保險(xiǎn)、銀行和證券服務(wù)市場的承諾。五年過渡期結(jié)束，我國已全面履行入世時(shí)就金融服務(wù)業(yè)所作的開放承諾。鑒于金融行業(yè)所具有的特質(zhì)以及影響國家經(jīng)濟(jì)安全的力度不同，不同的金融行業(yè)對外開放的程度也有所不同。保險(xiǎn)市場開放力度最大，銀行市場其次，證券市場隨后。
隨著我國簽訂的第一個(gè)自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定的生效，我國按照協(xié)議相應(yīng)開放本國金融服務(wù)市場。這是區(qū)域和雙邊框架下的金融市場開放路徑。進(jìn)入到后WTO時(shí)代，全球多邊經(jīng)濟(jì)體制遇到前所未有的挑戰(zhàn)，自由貿(mào)易區(qū)等區(qū)域經(jīng)濟(jì)安排異軍突起、如火如荼。我國也不例外。截至2017年1月，我國對外簽訂的自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定已達(dá)14個(gè)，包括不久前簽署的中韓自貿(mào)協(xié)定和中澳自貿(mào)協(xié)定。而備受矚目的中美雙邊投資協(xié)定談判也進(jìn)入到第八年長跑，其中負(fù)面清單出價(jià)成為談判焦點(diǎn)和難點(diǎn)之一，包含金融市場開放的負(fù)面清單談判將對我國金融監(jiān)管能力提出新的挑戰(zhàn)。
上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的率先推出、第二批廣東、天津和福建自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的掛牌以及第三批7個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的新設(shè)，是單邊框架下的金融市場開放路徑。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)2013年8月22日經(jīng)國務(wù)院正式批準(zhǔn)，于9月29日正式設(shè)立，涵蓋上海市外高橋保稅區(qū)、外高橋保稅物流園區(qū)、洋山保稅港區(qū)和上海浦東機(jī)場綜合保稅區(qū)。2014年6月30日，備受關(guān)注的《中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)(2014年修訂)》正式發(fā)布。負(fù)面清單按照《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類及代碼》(2011年版)分類編制，包括18個(gè)行業(yè)門類。其中，金融業(yè)列在第十類，涵蓋了貨幣金融服務(wù)、資本市場服務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)及其他金融業(yè)。[15]2014年7月25日，上海市人大常委會(huì)通過了《中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)條例》，于8月1日起施行。2015年3月自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)圍、擴(kuò)區(qū)后不久，國務(wù)院辦公廳正式發(fā)布了《自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)》，也稱為自貿(mào)區(qū)2015版負(fù)面清單，共122項(xiàng)特別管理措施，同時(shí)適用于四大自貿(mào)區(qū)。其中，金融業(yè)列在第八類。相比2014版負(fù)面清單，2015版負(fù)面清單關(guān)于金融業(yè)的特別管理措施規(guī)定更細(xì)致、分類更明確。前者共4條、4項(xiàng)，包含貨幣金融服務(wù)、資本市場服務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)及其他金融業(yè)，后者共10條、14項(xiàng)，包含銀行業(yè)股東機(jī)構(gòu)類型要求、銀行業(yè)資質(zhì)要求、銀行業(yè)股比要求、外資銀行、期貨公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券和期貨交易、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
以上是多邊、區(qū)域和雙邊、單邊三個(gè)層級框架下的我國金融市場開放路徑。為更好融合自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略和“一帶一路”戰(zhàn)略這兩大國家對外開放戰(zhàn)略，有必要抓好我國金融市場開放節(jié)奏，部署好下一步三層級框架下的我國金融市場開放路徑。金融市場開放節(jié)奏意味著要把握好金融業(yè)市場準(zhǔn)入的領(lǐng)域和業(yè)務(wù)。對于外商投資金融業(yè)而言，國外通行的做法是實(shí)行負(fù)面清單管理模式。我國已在四大自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和中美雙邊投資協(xié)定談判中采用負(fù)面清單模式。而值得關(guān)注的是，國務(wù)院日前正式發(fā)布《關(guān)于實(shí)行市場準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的意見》，將啟動(dòng)建立全國統(tǒng)一的市場準(zhǔn)入負(fù)面清單制度。這就意味著境內(nèi)外投資將適用一致性的負(fù)面清單管理措施。市場準(zhǔn)入負(fù)面清單包括禁止準(zhǔn)入類和限制準(zhǔn)入類，要堅(jiān)持法治原則、安全原則、漸進(jìn)原則、必要原則和公開原則。按照先行先試、逐步推開的原則，先在部分地區(qū)(主要是四大自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)及其所在省行政區(qū))試行市場準(zhǔn)入負(fù)面清單制度，從2018年起正式實(shí)行全國統(tǒng)一的市場準(zhǔn)入負(fù)面清單制度。金融市場開放不僅有內(nèi)生的動(dòng)力，更有外在的推力。我國正在和將要商簽的自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定中涵蓋的服務(wù)貿(mào)易具體承諾減讓表是區(qū)域和雙邊框架下金融市場開放路徑。這是在當(dāng)前多邊路徑受阻艱難前行情況下的一種更有效路徑，也是抓好我國金融市場開放節(jié)奏的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要突破。
(三)改革我國國內(nèi)金融監(jiān)管方式，整合兩大國家對外開放戰(zhàn)略
上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)首先推出，隨后擴(kuò)展至廣東、天津和福建等第二批自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，以及遼寧省、浙江省、河南省、湖北省、重慶市、四川省、陜西省等第三批自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)自掛牌至今經(jīng)歷了金融改革“1.0版”、“2.0版”、“3.0版”三個(gè)階段。與之相對應(yīng)的是國務(wù)院《中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》、“一行三會(huì)”支持自貿(mào)區(qū)建設(shè)的“51條”意見及其實(shí)施細(xì)則、以自由貿(mào)易賬戶為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)投入使用、《中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)境外融資與跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理實(shí)施細(xì)則(細(xì)則)》。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的金融監(jiān)管改革模式，即從事后監(jiān)管向事前和事中監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變，為面向全國的金融監(jiān)管體系提供先試先行范例。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)中，上海、廣東、福建與21世紀(jì)海上絲綢之路密切相關(guān)，天津則對“一帶一路”的國內(nèi)核心區(qū)域和相關(guān)國家具有經(jīng)濟(jì)輻射與聯(lián)動(dòng)作用。由此可見，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的金融監(jiān)管方式改革先行先試，能更好整合兩大國家對外開放戰(zhàn)略。
自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略和“一帶一路”戰(zhàn)略的重點(diǎn)在于貿(mào)易投資的便利化，而投資便利化給金融創(chuàng)新帶來機(jī)遇的同時(shí)，也對金融監(jiān)管方式提出了新的挑戰(zhàn)。金融監(jiān)管屬政府干預(yù)市場之范疇，金融監(jiān)管方式的改革則需要厘定政府和市場的關(guān)系、明晰監(jiān)管權(quán)力邊界和權(quán)力控制、劃定硬法規(guī)制和軟法規(guī)制的領(lǐng)域。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的金融改革在強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)變政府職能的同時(shí)更加注重信息披露制度和投資者保護(hù)制度的作用，在鼓勵(lì)市場創(chuàng)新、擴(kuò)大市場開放的同時(shí)更加注重金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系的建立。就有學(xué)者提出在我國金融市場風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和保障機(jī)制的相關(guān)法律制度建設(shè)過程中，須改革既往計(jì)劃思維下的行政權(quán)力運(yùn)行模式，建設(shè)一套與現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體系相匹配的金融市場風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和保障機(jī)制。[16]我國目前仍以分業(yè)監(jiān)管模式為主，雖然已有金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度等監(jiān)管改革實(shí)踐，但成效不明顯，有必要進(jìn)一步完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。而以規(guī)則為基礎(chǔ)的監(jiān)管模式在實(shí)踐當(dāng)中也面臨諸多困境，應(yīng)適時(shí)考慮吸納原則監(jiān)管之優(yōu)勢，可考慮將原則引入監(jiān)管規(guī)范體系，將監(jiān)管對象遵守原則的情況納入風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管評價(jià)指標(biāo)體系，使之成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)對監(jiān)管對象實(shí)施分類監(jiān)管、采取差異化監(jiān)管措施的間接依據(jù)。[17]
當(dāng)下，金融已邁入到“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融尤其是股權(quán)眾籌不僅被作為經(jīng)濟(jì)體制創(chuàng)新尤其是引領(lǐng)投融資機(jī)制改革的重要內(nèi)容，而且也是推動(dòng)金融監(jiān)管創(chuàng)新的市場內(nèi)生動(dòng)力�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制的核心問題仍然在于投資者和金融消費(fèi)者保護(hù)，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制的邏輯在于解決信息不對稱問題和實(shí)現(xiàn)投資者風(fēng)險(xiǎn)吸收能力與金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相匹配。[18]
此外，改革我國國內(nèi)金融監(jiān)管方式，還應(yīng)注重發(fā)展中國特色的新型智庫。面對復(fù)雜的國際國內(nèi)環(huán)境，我們要推動(dòng)各項(xiàng)金融改革措施，需要集思廣益的安排和決策部署過程，需要符合中國實(shí)際的改革設(shè)計(jì)，需要政府建設(shè)中國特色新型金融智庫，給予金融智庫信息共享權(quán)，并調(diào)動(dòng)這些智庫力量，制訂達(dá)到?jīng)Q策需求和專業(yè)化水準(zhǔn)的實(shí)施方案，為規(guī)制方案和決策提供依據(jù)和服務(wù)。[19]
(四)推動(dòng)我國自律金融規(guī)制發(fā)展，服務(wù)兩大國家對外開放戰(zhàn)略
交易所的自律規(guī)制是我國自律金融規(guī)制的重要組成部分。自律規(guī)制權(quán)的主體和客體分別是交易所本身和市場主體。交易所的自律規(guī)制，相較于政府的行政監(jiān)管，具有自我規(guī)范、自我約束、自我管理、自我控制的特點(diǎn)，背后是減少政府介入和干預(yù)私人領(lǐng)域及市場自治的哲學(xué)理念。[20]不同國家的法律制度都將交易所及其實(shí)行的自律管理納入法律的框架下，自律管理成為法律制約下的“法定自律”。[21]在這點(diǎn)上，國外發(fā)達(dá)資本市場的交易所等自律機(jī)構(gòu)往往強(qiáng)調(diào)并實(shí)踐自律管理這一固有權(quán)利，甚至與政府干預(yù)和管制市場針鋒相對。而我國證券交易所在這點(diǎn)上往往居于被動(dòng)的地位。國內(nèi)有學(xué)者指出，我國證券交易所在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌背景下建立和發(fā)展，具有權(quán)利和權(quán)力的雙重屬性，與上市公司、證券公司及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間形成復(fù)雜的難以言清的法律關(guān)系。上海證券交易所在提供商業(yè)屬性市場服務(wù)的同時(shí)，更多地是在履行市場監(jiān)管的職能，包括但不限于制定自律性業(yè)務(wù)規(guī)則、監(jiān)督管理上市企業(yè)、監(jiān)督管理會(huì)員公司以及監(jiān)督管理證券交易。但在我國證監(jiān)會(huì)對資本市場實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管的框架下，交易所也是被監(jiān)管對象。[22]此外，以期貨自律規(guī)則為例，期貨行業(yè)的自律性組織包括中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)[23]及各期貨交易所，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)制定的自律規(guī)則包括《期貨從業(yè)人員資格管理規(guī)則》、《期貨從業(yè)人員職業(yè)行為準(zhǔn)則》、《期貨公司信息技術(shù)管理指引》、《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則(試行)》等。在“一帶一路”戰(zhàn)略部署實(shí)施的過程中，期貨創(chuàng)新產(chǎn)品如外匯期貨能夠?yàn)閲鴥?nèi)企業(yè)走出去在“一帶一路”沿線國家投融資提供外匯風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具。這就需要期貨交易所積極研究和籌備外匯期貨產(chǎn)品的推出，出臺(tái)相關(guān)的自律規(guī)范，助推國內(nèi)企業(yè)走出去實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級、規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，從而服務(wù)兩大國家對外開放戰(zhàn)略。
結(jié)論
金融規(guī)制權(quán)的研究視角為自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略和“一帶一路”戰(zhàn)略對接和融合提供了新的法律路徑。在自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略和“一帶一路”戰(zhàn)略的大棋盤下，既要謀金融市場開放之子，也要謀金融市場改革之子。對外開放，在全球金融治理體系變革和國際金融規(guī)則制定中發(fā)出更多中國聲音，提升金融話語權(quán);對內(nèi)改革，推動(dòng)包括金融組織體系、金融要素價(jià)格體系和金融監(jiān)管體系在內(nèi)的金融體系改革，完善金融規(guī)制權(quán)。提升我國國際金融規(guī)制權(quán)，圍繞規(guī)制權(quán)內(nèi)涵展開。不僅要提升我國國際金融規(guī)制的主體地位，主導(dǎo)我國國際金融規(guī)制的客體設(shè)置，更需要我們提升我國國際金融規(guī)制內(nèi)容的話語權(quán);在多邊、區(qū)域和雙邊、單邊三個(gè)層級框架下繼續(xù)有序推進(jìn)我國金融市場開放路徑;先試先行改革我國國內(nèi)金融監(jiān)管方式，厘定政府和市場的關(guān)系、明晰監(jiān)管權(quán)力邊界和權(quán)力控制、劃定硬法規(guī)制和軟法規(guī)制的領(lǐng)域;推動(dòng)我國自律金融規(guī)制的發(fā)展，更好踐行自律管理是法律制約下的“法定自律”這一理念。
