近日，藍籌白馬股出現(xiàn)震蕩，而中小盤題材出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，市場也開始關(guān)注從績優(yōu)藍籌股到成長股風格切換的可能性。景順長城基金經(jīng)理劉蘇表示，藍籌白馬股的行情將在持續(xù)的同時出現(xiàn)分化，只有業(yè)績增長和企業(yè)估值相匹配的公司，才可能繼續(xù)給投資者帶來好的長期回報，而業(yè)績增長乏力的公司估值提升存在“天花板”。

盡管藍籌白馬股已經(jīng)漲幅很大，但劉蘇認為，大量的公司依然處于估值合理的范圍，漲幅巨大的原因更多是前些年這些公司的估值被壓抑到極端的低。今年以來的藍籌白馬股行情是受益于IPO提速、企業(yè)并購再融資受限等利于保護投資者利益的制度變革，A股市場環(huán)境改善具有持續(xù)性，市場將越來越認可真正的績優(yōu)股，藍籌白馬股的行情可能不僅僅限于“漂亮50”，各行各業(yè)估值合理、業(yè)績持續(xù)增長的公司都有機會獲得青睞，同時，行情也會出現(xiàn)分化。

對于整體市場的判斷，劉蘇認為，受益于供給側(cè)改革的上中游周期類行業(yè)和房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的盈利在今年一季度達到高點，后續(xù)可能有所回落。企業(yè)估值方面，盡管今年以來市場結(jié)構(gòu)分化嚴重，但整體估值水平仍在合理區(qū)間。在沒有看到顯著增量資金進入市場之前，A股市場仍缺乏整體趨勢性機會，但風險不大，結(jié)構(gòu)性機會將持續(xù)涌現(xiàn)。

行業(yè)方面，劉蘇關(guān)注“好行業(yè)”，即有增長、格局好、回報率高、現(xiàn)金獲取能力強等。在這些行業(yè)里，首先重點關(guān)注未來向好改善而目前預(yù)期尚不充分的板塊，當下比較明確的是保險、銀行;其次關(guān)注行業(yè)增長較好、估值合理的行業(yè)，如環(huán)保;再次關(guān)注預(yù)期已很低但改善趨勢還不很明顯的板塊，如證券、農(nóng)業(yè)等。

劉蘇管理的景順長城動力平衡基金業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)異，銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至6月16日，該基金今年以來凈值增長達到15.22%，遠超同類基金同期1.82%的平均收益率，在78只靈活配置型基金中排名第三。