社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)從工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)邁進(jìn)，引起企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)廣泛而深刻的變化。這一變化對(duì)建立在傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上的財(cái)務(wù)管理模式提出一系列創(chuàng)新要求。因此，探討知識(shí)經(jīng)濟(jì)下的財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)成功理財(cái)?shù)谋厝贿x擇。
1 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的問(wèn)題
1.1 原有的產(chǎn)權(quán)理論及制度加劇了股東、經(jīng)營(yíng)者和員工之間的利益沖突
知識(shí)經(jīng)濟(jì)是建立在知識(shí)和信息的生產(chǎn)、分配和使用上的經(jīng)濟(jì)，它使傳統(tǒng)的以廠房、機(jī)器、資本為主要內(nèi)容的資源配置結(jié)構(gòu)變?yōu)橐灾R(shí)資本為主的資源配置結(jié)構(gòu)。而我們現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)理論和制度仍然維護(hù)“業(yè)主產(chǎn)權(quán)論”，忽視了人力資本對(duì)公司發(fā)展的重大作用。事實(shí)上，在現(xiàn)有的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，創(chuàng)造、接受、利用、加工信息和掌握知識(shí)技術(shù)的員工在企業(yè)財(cái)富的創(chuàng)造中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。因而，在傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡時(shí)期，現(xiàn)代企業(yè)已不再僅僅是“所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離”的問(wèn)題，現(xiàn)代企業(yè)實(shí)際上是財(cái)務(wù)資本與知識(shí)資本這兩種資本及其所有權(quán)之間的“復(fù)合契約”，是“利益相關(guān)者”的產(chǎn)權(quán)合作。傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的產(chǎn)權(quán)理論及制度只注重有形資產(chǎn)和投入資本的配置，忽視知識(shí)資本的有效配置，只注重出資者享有企業(yè)的剩余索取權(quán)，排斥智力勞動(dòng)及其他相關(guān)利益者對(duì)企業(yè)的剩余分配權(quán)，從而，會(huì)加劇所有者(股東)、經(jīng)營(yíng)者和員工等利益相關(guān)者之間的沖突與矛盾。在這種情況下，財(cái)務(wù)人員有必要進(jìn)一步明確應(yīng)該以誰(shuí)的
利益最大化為企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)。
1.2 風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)已是財(cái)務(wù)管理中的重要問(wèn)題
隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，企業(yè)會(huì)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)：(1)由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)化、虛擬化，信息的傳播、處理和反饋速度將會(huì)大大加快，倘若企業(yè)內(nèi)部和外部對(duì)信息的披露不充分、不及時(shí)，或者企業(yè)當(dāng)局不能及時(shí)有效地選擇利用內(nèi)部和外部信息，會(huì)加大企業(yè)的決策風(fēng)險(xiǎn);(2)由于知識(shí)積累和革新的速度加快，倘若企業(yè)及其員工不能及時(shí)作出反應(yīng)那就不能適應(yīng)環(huán)境的發(fā)展變化，會(huì)進(jìn)一步加大企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn);(3)高新技術(shù)的發(fā)展，使產(chǎn)品壽命周期不斷縮短，這不僅加大了存貸風(fēng)險(xiǎn)，而且加大了產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn);(4)由于"媒體空間"的無(wú)限擴(kuò)展以及"網(wǎng)上銀行"和"電子貨幣"的運(yùn)用，使得國(guó)際間的資本流動(dòng)加快，由此使貨幣風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇;(5)在追求高收益驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)將大量資金投放在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和無(wú)形資產(chǎn)上，使投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。因此，如何有效防范、抵御各種風(fēng)險(xiǎn)及危機(jī)，使企業(yè)更好追求創(chuàng)新與發(fā)展已是財(cái)務(wù)管理需要研究和解決的一個(gè)重要問(wèn)題。
1.3 現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理理論與內(nèi)容已不適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的投資決策需要
傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依賴廠房、機(jī)器資金等有形資產(chǎn);而在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中以知識(shí)為基礎(chǔ)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件、人才素質(zhì)、產(chǎn)品創(chuàng)新等無(wú)形資產(chǎn)所占比重將大大提高。無(wú)形資產(chǎn)將成為企業(yè)最主要、最重要的投資對(duì)象。但現(xiàn)今財(cái)務(wù)管理的理論與內(nèi)容對(duì)無(wú)形資產(chǎn)涉及較少，在現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，許多企業(yè)往往低估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，不善于利用無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)。傳統(tǒng)的工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的財(cái)務(wù)管理理論與內(nèi)容已不適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代投資決策的需要。
1.4 現(xiàn)有的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置與財(cái)務(wù)人員素質(zhì)嚴(yán)重妨礙著信息化、知識(shí)化理財(cái)
隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都必須以快、準(zhǔn)、全的信息為導(dǎo)向。企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)置應(yīng)是管理層次及中間管理人員少，并具有靈敏、高效、快速的特征，我國(guó)現(xiàn)有企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)置大多數(shù)是金字塔型，中間層次多、效率低下，缺乏創(chuàng)新和靈活性;財(cái)務(wù)管理人員的理財(cái)觀念滯后、理財(cái)知識(shí)欠缺、理財(cái)方法落后，缺乏掌握知識(shí)的主動(dòng)性，缺乏創(chuàng)新精神和創(chuàng)新能力。這一切與知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的要求相去甚遠(yuǎn)，嚴(yán)重妨礙了信息化、知識(shí)化理財(cái)?shù)倪M(jìn)程。
2 知識(shí)經(jīng)濟(jì)下的企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新
2.1 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的創(chuàng)新
企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是與經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密相連的，這一目標(biāo)的確立總是隨經(jīng)濟(jì)形態(tài)的轉(zhuǎn)化和社會(huì)進(jìn)步而不斷深化。西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)先后經(jīng)歷了“利潤(rùn)最大化”，“股東財(cái)富最大化”到“超利潤(rùn)目標(biāo)管理”的轉(zhuǎn)換。世界經(jīng)濟(jì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化，企業(yè)知識(shí)資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中的地位和作用日益突出，知識(shí)的不斷增加、更新、擴(kuò)散和應(yīng)用加速，深刻影響著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的各個(gè)方面，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)向高層次演化。原有追求企業(yè)自身利益和財(cái)富最大化的目標(biāo)將轉(zhuǎn)向“知識(shí)最大化”的綜合管理目標(biāo)。其原因在于：知識(shí)最大化目標(biāo)可以減少非企業(yè)股東當(dāng)事人對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的抵觸行為，防止企業(yè)不顧經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人及廣大職工的利益去追求“股東權(quán)益最大化”;知識(shí)資源的共享性和可轉(zhuǎn)移性的特點(diǎn)使知識(shí)最大化的目標(biāo)能兼顧企業(yè)內(nèi)外利益，維護(hù)社會(huì)生活質(zhì)量，達(dá)到企業(yè)目標(biāo)與社會(huì)目標(biāo)的統(tǒng)一;知識(shí)最大化目標(biāo)不排斥物質(zhì)資本的作用，它的實(shí)現(xiàn)是有形物質(zhì)資本和無(wú)形知識(shí)資本在最短時(shí)間內(nèi)最佳組合運(yùn)營(yíng)的結(jié)果。
2.2 融資管理的創(chuàng)新
企業(yè)融資決策的重點(diǎn)是低成本、低風(fēng)險(xiǎn)籌措各種形式的金融資本。知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求企業(yè)推進(jìn)融資管理創(chuàng)新，把融資重點(diǎn)由金融資本轉(zhuǎn)向知識(shí)資本，這是由以下趨勢(shì)決定的 ：知識(shí)資本逐漸取代傳統(tǒng)金融資本成為知識(shí)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)發(fā)展的核心資本，西方股份選擇權(quán)制度的出現(xiàn)使科技人員和管理人員的知識(shí)資本量化為企業(yè)產(chǎn)權(quán)已成為現(xiàn)實(shí)，深圳華為公司在人力資本產(chǎn)權(quán)量化方面進(jìn)行了有益的嘗試;金融信息高速公路和金融工程的運(yùn)用，加快了知識(shí)資產(chǎn)證券化的步伐，為企業(yè)融通知識(shí)資本提供具體可操作的工具;企業(yè)邊界的擴(kuò)大，拓寬了融通知識(shí)資本的空間。
2.3 資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化創(chuàng)新
資本結(jié)構(gòu)是不同資本形式、不同資本主體、不同時(shí)間長(zhǎng)度及不同層次的各種資本成份構(gòu)成的動(dòng)態(tài)組合，是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。知識(shí)資本在企業(yè)中的地位上升，使傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論的局限性日益突出，因而有必要按照知識(shí)經(jīng)濟(jì)的要求優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)：一是確立傳統(tǒng)金融資本與知識(shí)資本的比例關(guān)系;二是確立傳統(tǒng)金融資本內(nèi)部的比例關(guān)系、形式、層次;三是確立知識(shí)資產(chǎn)證券化的種類和期限結(jié)構(gòu)，非證券化知識(shí)資產(chǎn)的權(quán)益形式和債務(wù)形式以及知識(shí)資本中人力資本的產(chǎn)權(quán)形式等。優(yōu)化創(chuàng)新資本結(jié)構(gòu)的原則是通過(guò)融資和投資管理，使企業(yè)各類資本形式動(dòng)態(tài)組合達(dá)到收益、風(fēng)險(xiǎn)的相互配比，實(shí)現(xiàn)企業(yè)知識(shí)占有和使用量最大化。
2.4 風(fēng)險(xiǎn)管理方法的創(chuàng)新
風(fēng)險(xiǎn)是影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重要因素。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)出高風(fēng)險(xiǎn)性和風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式多樣化的特征：一是知識(shí)產(chǎn)品價(jià)格中物質(zhì)材料成本的比重很小，而研究開(kāi)發(fā)的固定成本急劇上升，使經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)多倍擴(kuò)大;二是因金融市場(chǎng)和內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜和多樣化，如技術(shù)債務(wù)資本的流失、泄密、被替代或超過(guò)保護(hù)期可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)，人力資本產(chǎn)權(quán)的特殊使用壽命和折舊方法會(huì)增加現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定性;三是開(kāi)發(fā)知識(shí)資產(chǎn)的不確定性水平提高，擴(kuò)大了投資風(fēng)險(xiǎn)。四是作為知識(shí)資本重要構(gòu)成要素的企業(yè)信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)關(guān)系等變化使企業(yè)名譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)突出。為此應(yīng)以現(xiàn)代手段創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理方法，一方面要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的各種表現(xiàn)形式進(jìn)行有效識(shí)別，確定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，另一方面要建立風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、報(bào)告和控制系統(tǒng)，以便采取合理的風(fēng)險(xiǎn)管理政策。
2.5 財(cái)務(wù)分析內(nèi)容的創(chuàng)新
財(cái)務(wù)分析是評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、診斷企業(yè)現(xiàn)在財(cái)務(wù)狀況、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的有效手段。隨著企業(yè)知識(shí)資本的增加，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)越來(lái)越受制于知識(shí)資本的作用，對(duì)知識(shí)資本的分析也因此構(gòu)成財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容：評(píng)估知識(shí)資本價(jià)值，定期編制知識(shí)資本報(bào)告，披露企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、人力資本、顧客忠誠(chéng)等方面的變化和投資收益，使信息需要者了解企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展情況。設(shè)立知識(shí)資本考核指標(biāo)，一是創(chuàng)新指標(biāo)，如知識(shí)資本創(chuàng)新力;二是效率指標(biāo)，如知識(shí)資本利用率、知識(shí)資本利潤(rùn)率;三是市價(jià)指標(biāo)，如每股知識(shí)資本帳面價(jià)值、知識(shí)資本與每股盈余比率;四是穩(wěn)定指標(biāo)，如知識(shí)資本增長(zhǎng)率，知識(shí)資本損耗率等。設(shè)立知識(shí)資本與物質(zhì)資本匹配指標(biāo)和綜合指標(biāo)。
2.6 財(cái)務(wù)成果分配方式的創(chuàng)新
財(cái)富分配是由經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中各要素的貢獻(xiàn)大小決定的。地租是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)中主要的分配形式，而工業(yè)經(jīng)濟(jì)中有形資本的多少?zèng)Q定財(cái)富分配額的多少。隨著知識(shí)資本成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要來(lái)源，知識(shí)資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)富分配的軸心，財(cái)務(wù)分配方式的創(chuàng)新需要：確立知識(shí)資本在企業(yè)財(cái)務(wù)成果分配中的地位，使知識(shí)職員及利用知識(shí)的能力在總體上分享更多的企業(yè)財(cái)富;改革以工作量為基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估系統(tǒng)，如利用"經(jīng)濟(jì)價(jià)值樹(shù)"技術(shù)來(lái)界定職工、小組所創(chuàng)造的價(jià)值;建立因人付薪、以個(gè)人所創(chuàng)造價(jià)值的合理比例為基礎(chǔ)的分配機(jī)制，如股票期權(quán)、知識(shí)付酬、職工持股、職業(yè)投資信托等。
3 實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的對(duì)策
面向知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)財(cái)務(wù)管理是新形勢(shì)下企業(yè)理財(cái)?shù)闹卮罄碚撆c實(shí)踐課題，在此提幾點(diǎn)想法。
3.1 轉(zhuǎn)變企業(yè)理財(cái)觀念
知識(shí)經(jīng)濟(jì)的興起使創(chuàng)造企業(yè)財(cái)富的主要要素由物質(zhì)資本轉(zhuǎn)向知識(shí)資本，企業(yè)理財(cái)就不能只盯住物質(zhì)資產(chǎn)和金融資本，必須轉(zhuǎn)變觀念。一是要認(rèn)識(shí)知識(shí)資本，即了解知識(shí)資本的來(lái)源、特征、構(gòu)成要素和表現(xiàn)形式 ;二是要承認(rèn)知識(shí)資本，即認(rèn)可知識(shí)資本是企業(yè)總資本的一部分，認(rèn)可知識(shí)資本與企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值和企業(yè)發(fā)展的密切關(guān)系以及知識(shí)資本應(yīng)分享的企業(yè)財(cái)富 ;三是要重視和利用知識(shí)資本，企業(yè)既要為知識(shí)創(chuàng)造及其商品化提供相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)以發(fā)展知識(shí)資本，又要充分利用知識(shí)資本為企業(yè)提供持續(xù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)。
3.2 加強(qiáng)培訓(xùn)、提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)和創(chuàng)新能力
對(duì)包括知識(shí)資本在內(nèi)的企業(yè)總資本進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作管理具有很強(qiáng)的專業(yè)性、技術(shù)性、綜合性和超前性，用管理有形資產(chǎn)的傳統(tǒng)手段是難以適應(yīng)的，必須提高財(cái)務(wù)人員的適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力：首先是財(cái)務(wù)人員要有寬廣的經(jīng)濟(jì)和財(cái)會(huì)理論基礎(chǔ)，又有良好的現(xiàn)代數(shù)學(xué)、法學(xué)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)基礎(chǔ)，面對(duì)知識(shí)快速更新和經(jīng)濟(jì)、金融活動(dòng)的廣闊、靈活和多變，能從經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法律、技術(shù)等多角度進(jìn)行分析并制訂相應(yīng)的理財(cái)策略;其次能不斷吸取新的知識(shí)，開(kāi)發(fā)企業(yè)信息并根據(jù)變化的理財(cái)環(huán)境，對(duì)企業(yè)的運(yùn)行狀況和不斷擴(kuò)大的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)分析;第三要能適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，根據(jù)國(guó)際金融的創(chuàng)新趨勢(shì)和資本的形態(tài)特點(diǎn)，運(yùn)用金融工程開(kāi)發(fā)融資工具和管理投融資風(fēng)險(xiǎn)等。
3.3 積極開(kāi)展對(duì)知識(shí)資本的理論研究和個(gè)案研究
從我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，盡管短期內(nèi)不會(huì)有大量企業(yè)直接成為知識(shí)型企業(yè)，但企業(yè)知識(shí)資本所占比重的上升將是一個(gè)明顯的趨勢(shì)。如何成功地對(duì)知識(shí)資本進(jìn)行運(yùn)作是現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)?shù)闹卮罄碚摵蛯?shí)踐問(wèn)題，國(guó)際上沒(méi)有成熟的理論，對(duì)我國(guó)的企業(yè)更是一種全新的東西，因此企業(yè)必須開(kāi)展理論研究和個(gè)案分析，一是要研究知識(shí)資本的構(gòu)成要素和市場(chǎng)化形式，尋求知識(shí)資本的有效運(yùn)作管理方法;二是要研究知識(shí)資本的計(jì)量方法，確定知識(shí)資本價(jià)值，研究知識(shí)資本的證券化形式和估價(jià)方法 ;三是要對(duì)知識(shí)資本運(yùn)作的個(gè)案進(jìn)行分析，總結(jié)企業(yè)知識(shí)資本運(yùn)作的具體操作方案。
3.4 重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)法在企業(yè)理財(cái)中的運(yùn)用
在傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，有形資產(chǎn)的運(yùn)作較少涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)法問(wèn)題，隨著知識(shí)資本逐漸成為企業(yè)資本形態(tài)的主要形式，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)是知識(shí)資本保值增值的基本前提。因此，實(shí)施知識(shí)資本及其與有形資本組合的運(yùn)營(yíng)管理，必須結(jié)合知識(shí)產(chǎn)權(quán)法進(jìn)行操作，以保證企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
