保監(jiān)會于2015年底下發(fā)了《保險資金運用內(nèi)部控制指引》，目前各家保險公司正據(jù)此進入實操階段。根據(jù)監(jiān)管要求，今年4月30日前保險公司要拿出外部審計報告。

這是國內(nèi)保險機構(gòu)首次被要求聘請獨立第三方審計機構(gòu)，對保險資金運用內(nèi)部控制進行專項審計，在國外，這套內(nèi)控做法較為普遍。

外部審計的結(jié)果，將作為保險機構(gòu)投資管理能力要件、資金運用創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點審慎性條件以及保險資金運用內(nèi)控與合規(guī)計分評價事項，其重大意義對于保險公司不言而喻。

“外部審計不是給保險投資念’緊箍咒’，而是督促保險公司梳理現(xiàn)有管理體系的缺陷與問題，明確內(nèi)部管理目標、原則和方向，進一步強化內(nèi)控水平，提升內(nèi)控能力，為深化市場化改革奠定基礎(chǔ)和創(chuàng)造條件。”中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云表示。

保險投資面臨外部風險在增大

2016年中國經(jīng)濟將繼續(xù)尋底，股市匯市波動加大，再疊加利率下行因素，保險資金的投資壓力增大。在此背景下，中國保監(jiān)會加快推進《保險資金運用內(nèi)部控制指引》，引導(dǎo)行業(yè)加強內(nèi)控，防范風險。

“內(nèi)控指引的出臺，標志著現(xiàn)代保險資金運用監(jiān)管體系的基本建立。”中國保監(jiān)會相關(guān)人士表示。早在2014年就開始的啟動保險資金運用內(nèi)控指引工作，重要程度可見一斑。

內(nèi)控指引推行的另一背景是，越來越龐大的保險機構(gòu)遲早要接受更廣的業(yè)務(wù)并參與國際競爭，內(nèi)控水平是體現(xiàn)保險公司核心競爭力的關(guān)鍵因素。保險機構(gòu)如果能基本達到內(nèi)控指引標準，操作風險會進一步降低，將更有效防范系統(tǒng)性風險。

還有一個現(xiàn)實的考慮是，只有當行業(yè)風險管得住了，保險投資才能進一步放開前端，進一步放開新的市場和業(yè)務(wù)。

2015年，保險行業(yè)風險整體可控，并取得了近年來最好成績。據(jù)保監(jiān)會副主席周延禮在近期的一次講話中透露，2015年保險業(yè)總資產(chǎn)超過12萬億，凈利潤創(chuàng)歷史新高，預(yù)計增長接近73%。

行業(yè)凈利潤創(chuàng)新高，保險投資收益的上升功不可沒。十八大以來，中國保監(jiān)會大力推進保險資金運用市場化改革，拓寬投資領(lǐng)域，減少投資限制，轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，強化事中事后監(jiān)管。目前來看成效明顯，保險投資收益從3.39%逐年上升至今年的7.5%左右，行業(yè)盈利能力大為增強。

然而，投資收益上升的另一頭，是風險暴露的增加。隨著保險資金運用的放開，保險行業(yè)不可避免地面臨著更大風險挑戰(zhàn)。從操作層面看，保險資金運用風險已經(jīng)與我國經(jīng)濟金融風險深刻交織交融在一起，宏觀經(jīng)濟下行的壓力和經(jīng)濟去產(chǎn)能、去庫存和去杠桿，都將讓保險資金面臨更復(fù)雜的信用風險、市場風險等。

從微觀層面看，仍有部分保險公司資金運用內(nèi)部控制及風險管理不健全，操作風險、道德風險等問題較為突出。有的公司投資沖動與薄弱的內(nèi)部控制及風險管理能力之間的矛盾較為突出，很多保險機構(gòu)投資能力及風控管理水平還相對不足。保險行業(yè)在投資文化、人才、制度及運作機制上還處于基礎(chǔ)建設(shè)階段。

引入外審第一年：讓風險暴露

數(shù)據(jù)顯示，2015年前11月，保險資金運用余額108538億元，較年初增長16.31%。其中銀行存款25289億元，占比23.3%;債券37791億元，占比34.82%;股票和證券投資基金15271億元，占比14.07%;其他投資30186億元，占比27.81%。

對于超過10萬億險資運用的外部審計，已經(jīng)在各家保險公司緊張展開，審計報告將在今年4月30日與年度財務(wù)審計同步上交。日前，中國保監(jiān)會對于各家保險公司投資部門高管、風控和審計部門人員以及第三方審計機構(gòu)人員進行了分批培訓。

培訓會上，中國保監(jiān)會相關(guān)人士直陳當前行業(yè)內(nèi)可能存在風險問題：當前保險可能還保持了一個相對較好的增長速度，但一些保險產(chǎn)品賣得好，到底是不是很好的事情?資產(chǎn)端的配置能力有沒有足夠強?如果資本市場利率長期下行，現(xiàn)在的成本能不能找到一個中長期的資產(chǎn)來配置?

為了防范行業(yè)風險，保險機構(gòu)被要求聘請符合條件的獨立第三方審計機構(gòu)對公司內(nèi)控進行審計，一方面是促進保險機構(gòu)完全和完善保險資金運用內(nèi)部控制，并確保得到有效的實施;另一方面，發(fā)揮市場約束機制的作用，引入獨立第三方審計力量，充分發(fā)揮市場中介機構(gòu)在提供專業(yè)技術(shù)、揭示風險等領(lǐng)域的積極作用，形成獨立、多元的監(jiān)督主體和市場約束機制。

2016年是實施保險資金運用外部審計的首年，如果按照今年4月份拿出外審報告來倒計時，留給各家公司內(nèi)部梳理和制度建設(shè)的時間非常緊張。上述監(jiān)管部門人士表示，第一年監(jiān)管部門對于審計報告會采取相對容忍的態(tài)度，以暴露問題和揭示風險為目標。

股票投資需加強信披

《內(nèi)控指引》采取了1+N的形式，1是對所有的投資業(yè)務(wù)做出總體的規(guī)范，N是對于不同類型的工具，根據(jù)本身所具有的風險做出細則。

12月15日，保監(jiān)會公布《保險資金運用內(nèi)部控制應(yīng)用指引》(第1號-第3號)，分別對銀行存款投資、固定收益投資、股票和股票型基金投資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)制定了內(nèi)控標準和流程，將有效防范上述投資領(lǐng)域的主要風險和問題。

外界對此次內(nèi)控指引中，關(guān)于股票和股票型基金投資的指引頗受關(guān)注。指引對股票投資領(lǐng)域的資產(chǎn)配置風險、內(nèi)幕交易和利益輸送風險等問題做出了重點規(guī)范。

指引指出，保險公司舉牌上市公司股票，應(yīng)按照要求進行披露;除披露相關(guān)股票名稱、代碼、公告日期、交易日期等基本信息外，還應(yīng)披露資金來源、投資比例、管理方式等信息，運用保費資金的，應(yīng)列明相關(guān)賬戶和產(chǎn)品投資余額、可運用資金余額、平均持有期及現(xiàn)金流情況;并明確披露的時間和要求，增強操作規(guī)范性等。