一、短期償債能力的查證
短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償付流動負(fù)債的能力。一般來說，短期償債能力越強(qiáng)，說明企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)能力越強(qiáng)，其經(jīng)營處境也越好。反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)很多，實(shí)務(wù)中常用的有流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。
1.流動比率
流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率關(guān)系，表示企業(yè)用其流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的綜合能力。其計(jì)算公式為：流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債
上式中的流動資產(chǎn)是指資產(chǎn)負(fù)債表中流動資產(chǎn)項(xiàng)目，包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款;流動負(fù)債包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)繳稅金、應(yīng)付利潤、其他應(yīng)付款和一年內(nèi)到期的長期負(fù)債等。
一般認(rèn)為，這一比率以2：1比較適當(dāng)。因?yàn)榧俣ㄆ髽I(yè)面臨償還全部流動負(fù)債的情況，它能用其中一半的流動資產(chǎn)償還債務(wù)，還有另一半流動資產(chǎn)可用于繼續(xù)生產(chǎn)而不致影響持續(xù)經(jīng)營。而如果這一比率較低，則意味著企業(yè)短期償債能力不強(qiáng)，因?yàn)槠髽I(yè)不可能用大部分甚至全部流動資產(chǎn)償還短期債務(wù)，否則就無法持續(xù)經(jīng)營。而如果這一比率過高，說明企業(yè)可能不善舉債經(jīng)營，經(jīng)營者過于保守。從查證人員的角度看，流動比率高要比流動比率低查證風(fēng)險(xiǎn)小。
流動比率雖然能夠在一定程度上看出企業(yè)的短期償債能力，但它也有局限性。一是不同的行業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的周期不同，資金周轉(zhuǎn)的速度也不同。一般來說，資金運(yùn)轉(zhuǎn)周期越短，流動比率就越低。因此，查證人員分析流動比率時(shí)，應(yīng)結(jié)合不同的行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行評價(jià)。二是不同的行業(yè)或企業(yè)流動資金的構(gòu)成不同，有的存貨多，有的存貨少;有的存貨周轉(zhuǎn)快，有的存貨周轉(zhuǎn)慢，甚至有積壓。因此，查證人員在分析流動比率時(shí)，還應(yīng)分析速動比率。
2.速動比率
速動比率是指速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率關(guān)系。速動資產(chǎn)是指貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等各項(xiàng)可以迅速變現(xiàn)、用以償付流動負(fù)債的流動資產(chǎn)。在流動資產(chǎn)中，存貨變現(xiàn)能力較差，在有冷背殘次品時(shí)更甚;待攤費(fèi)用是應(yīng)由以后年度承擔(dān)的支出，更無變現(xiàn)能力，因此，這兩項(xiàng)不包括在速動資產(chǎn)之內(nèi)。由此可見，速動比率比流動比率更能表明一個(gè)企業(yè)的短期償債能力。其計(jì)算公式如下：
速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債
一般認(rèn)為，速動比率保持在1：1以上，即速動資產(chǎn)至少與
流動負(fù)債相等，才具有良好的短期償債能力，財(cái)務(wù)狀況較好，企業(yè)才有足夠的財(cái)務(wù)能力在短期內(nèi)償還債權(quán)人的短期債務(wù)。如果速動比率小于1，說明企業(yè)必須變賣部分存貨才能償付短期債務(wù)，而這很可能導(dǎo)致存貨變賣損失，甚至影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。不過，這也不能一概而論，因?yàn)樗賱颖嚷适羌俣ㄆ髽I(yè)一旦面臨財(cái)務(wù)危機(jī)或辦理清算時(shí)，在存貨和待攤費(fèi)用難以或無法立即變現(xiàn)的情況下，企業(yè)以速動資產(chǎn)償付流動負(fù)債的能力，所以，這一比率在反映企業(yè)應(yīng)付財(cái)務(wù)危機(jī)能力時(shí)比較有用。此外，在評價(jià)速動比率時(shí)，同流動比率一樣，也要結(jié)合考慮行業(yè)的性質(zhì)、企業(yè)特點(diǎn)和速動資產(chǎn)的構(gòu)成等因素，才能作出正確的評價(jià)。
在查證中，查證人員可以運(yùn)用這一指標(biāo)分析企業(yè)是否面臨財(cái)務(wù)困境，以確定可接受的查證風(fēng)險(xiǎn)。
3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)在一定會計(jì)期間內(nèi)收回應(yīng)收賬款的能力，它是指在一定會計(jì)期間內(nèi)賒銷凈額與應(yīng)收賬款全年平均余額的比率關(guān)系。這一指標(biāo)說明年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)
為現(xiàn)金的能力，體現(xiàn)了應(yīng)收賬款的有效性和周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款的有效性表示應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金時(shí)，是否會發(fā)生賬款的損失;應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度表示應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速
度。它們都能說明用應(yīng)收賬款償還短期債務(wù)的能力：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越快，越有效(壞賬損失越少)，償債能力就越強(qiáng)。其計(jì)算公式如下：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額÷應(yīng)收賬款全年平均余額
上式中，分子為賒銷凈額，不包括現(xiàn)銷。因此，在計(jì)算這一指標(biāo)時(shí)，查證人員應(yīng)分析有關(guān)資料，確定賒銷凈額，而不能用銷售收入凈額代替賒銷凈額，否則就不能正確分析應(yīng)收賬款的回收能力。但在搜集不到有關(guān)賒銷資料，或在與其他企業(yè)用銷售收入凈額計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作比較時(shí)，也可用銷售收入凈額，即用賒銷和現(xiàn)銷的總數(shù)來計(jì)算。
分母為因賒銷引起的應(yīng)收賬款，要用平均余額計(jì)算。平均余額可以月、季或年末余額計(jì)算。應(yīng)收票據(jù)一般發(fā)生壞賬損失的可能性很小，且可隨時(shí)貼現(xiàn)，因此可不列入分母;但如果要計(jì)算全部應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率，則要列入分母。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說明的是應(yīng)收賬款在一年內(nèi)可以周轉(zhuǎn)幾次。一般來說，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，說明應(yīng)收賬款回收的能力越強(qiáng);反之，說明應(yīng)收賬款回收的能力越差，發(fā)生壞賬的可能性越大。為了更直觀地分析應(yīng)收賬款的回收能力，還可以把應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)轉(zhuǎn)換成應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)或應(yīng)收賬款平均賬齡。其計(jì)算公式如下：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=30÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少或平均賬齡越短，說明應(yīng)收賬款占用的營運(yùn)資金越少，變現(xiàn)速度越快，短期償債能力越強(qiáng)。
在查證時(shí)，查證人員可以通過分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來分析應(yīng)收賬款的回收能力，以確定企業(yè)是否有資金被大量占用，從而影響到企業(yè)的經(jīng)營效益。如果發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與前期相比有較大的變動，應(yīng)注意是否有人為虛增銷售額的情況。
4.存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)銷售成本與存貨平均余額的比率關(guān)系。它反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，并檢查企業(yè)推銷商品、經(jīng)營業(yè)績和償付短期債務(wù)的能力。其計(jì)算公式如下：
存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷存貨全年平均余額
上式中，銷售成本是指一年中銷售的產(chǎn)品全部成本，可從損益表中取得。存貨全年平均余額計(jì)算方法同應(yīng)收賬款平均余額相似，但在季節(jié)性很強(qiáng)的企業(yè)，以每月存貨平均余額計(jì)算較好。
一般而言，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。因?yàn)榇尕浿苻D(zhuǎn)率高，說明存貨使用效率高，存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)低，變現(xiàn)能力也強(qiáng)。但是，不同的行業(yè)、不同的經(jīng)營方式，存貨周轉(zhuǎn)率也會不一致。一般商業(yè)企業(yè)比工業(yè)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率高，手工作業(yè)企業(yè)比機(jī)械加工企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率高。因此，這一指標(biāo)只有同本行業(yè)或本企業(yè)不同時(shí)期相比才具有意義。
存貨周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)，為了更直觀地反映存貨周轉(zhuǎn)的時(shí)間，還可把這一指標(biāo)轉(zhuǎn)換成存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，其計(jì)算公式如下：
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明存貨占用營運(yùn)資金的天數(shù)越少，經(jīng)營效益越高。
在查證時(shí)，通過分析存貨周轉(zhuǎn)率，可以看出存貨在銷售及生產(chǎn)經(jīng)營方面可能存在的問題。查證人員還可以將存貨周轉(zhuǎn)率再分解成材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率，從而進(jìn)一步分析哪些存貨可能存在問題，確定進(jìn)一步查證的方向。
二、長期償債能力的查證
長期償債能力說明企業(yè)償付長期債務(wù)的能力，從中可以看出長期經(jīng)營的能力。在查證時(shí)，常用的分析指標(biāo)有負(fù)債比率、固定資產(chǎn)對長期負(fù)債的比率、獲取利息倍數(shù)等。
1.負(fù)債比率
負(fù)債比率也稱資產(chǎn)負(fù)債率或舉債經(jīng)營比率，是指企業(yè)負(fù)總額對資產(chǎn)總額的比率關(guān)系，即企業(yè)負(fù)債總數(shù)占企業(yè)全部資產(chǎn)的比重，說明企業(yè)對所舉的債務(wù)予以償還的保證程度。負(fù)債比率高，說明債務(wù)比重高，企業(yè)用其資產(chǎn)償還債務(wù)的保證程度低;負(fù)債比率低，說明債務(wù)比重低，企業(yè)用其資產(chǎn)償還債務(wù)的保證程度高。其計(jì)算公式如下：
負(fù)債比率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額
不同的主體，對企業(yè)應(yīng)保持多高的負(fù)債比率有不同的看法。企業(yè)一般期望負(fù)債比率高些，而債權(quán)人則希望負(fù)債比率低些。一般認(rèn)為，負(fù)債比率為0.5，即當(dāng)負(fù)債占總資產(chǎn)50%時(shí)比較適當(dāng)。過高，說明負(fù)債過多，或所有者投入的資金較少，企業(yè)償債能力較差;過低，則說明企業(yè)經(jīng)營者不善舉債經(jīng)營，經(jīng)濟(jì)效益不會明顯提高。
在查證時(shí)，查證人員通過對負(fù)債比率的分析，可以看出企業(yè)全部的負(fù)債程度。如果負(fù)債比率過高，則企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的可能性較大，應(yīng)特別予以注意。
2.固定資產(chǎn)對長期負(fù)債的比率
固定資產(chǎn)對長期負(fù)債的比率，是指固定資產(chǎn)凈額與長期負(fù)債之間的比率關(guān)系;它說明企業(yè)潛在的舉債能力，特別是需要用固定資產(chǎn)作抵押借人長期借款的能力。其計(jì)算公式如下：
固定資產(chǎn)對長期負(fù)債的比率=固定資產(chǎn)凈額/長期負(fù)債總額
一般來說，固定資產(chǎn)對長期負(fù)債的比率以大于1較好，這說明企業(yè)有足夠的固定資產(chǎn)作擔(dān)保借人長期借款。這一比率越大，也說明企業(yè)未能充分利用銀行借款，或企業(yè)獲利能力較差，無力或難以取得銀行借款。
查證人員分析固定資產(chǎn)對長期負(fù)債的比率，可以從中看出企業(yè)目前和長遠(yuǎn)的經(jīng)營能力，評價(jià)企業(yè)現(xiàn)在和今后的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。
3.獲取利息倍數(shù)
獲取利息倍數(shù)是指企業(yè)在一定會計(jì)期間獲得的可供支付利息的利潤與所支付的利息費(fèi)用之間的比率關(guān)系，它反映企業(yè)用獲得的利潤支付利息費(fèi)用的能力。其計(jì)算公式如下：
獲取利息倍數(shù)=(利潤+利息費(fèi)用)÷利息費(fèi)用
上式分子中的利潤，可以用稅前利潤，也可以用稅后利潤。不過一旦確定，不能隨便變動，以保持指標(biāo)的可比性。一般來說，獲取利息倍數(shù)越高，說明企業(yè)有足夠的利潤償還債務(wù)，償債能力也越強(qiáng)。但獲取利息倍數(shù)過高，也可能表明企業(yè)借入的款項(xiàng)過少，企業(yè)不敢或無力借入銀行借款，也不是一種好現(xiàn)象。獲取利息倍數(shù)過低，說明企業(yè)獲利能力較差，或企業(yè)因借入過多的借款而債臺高筑，償債能力很差。
查證人員分析獲取利息倍數(shù)，可以從中看出企業(yè)目前的獲利能力及今后的償債能力，以判斷企業(yè)是否面臨財(cái)務(wù)困境。
上述幾個(gè)反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)都有不足之處，即僅限于各項(xiàng)目之間的比率關(guān)系，而未涉及與償還債務(wù)、支付利息密切相關(guān)的獲利能力。因此，查證過程中在分析企業(yè)償債能力的同時(shí)，還應(yīng)分析其獲利能力。
三、獲利能力的查證
企業(yè)的主要經(jīng)營目的，就是有效地運(yùn)用其經(jīng)濟(jì)資源，獲取更多的利潤。企業(yè)獲利能力良好，不僅能滿足投資人的愿望，保障債權(quán)人的利益，還是擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、吸引更多潛在投資者、籌集新的資金來源的前提條件。因此，查證人員要充分注意對企業(yè)獲利能力的審查，結(jié)合前述各項(xiàng)指標(biāo)，對企業(yè)目前和今后的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果作出正確的評價(jià)。對獲利能力進(jìn)行審查，通常有毛利率、銷售利潤率、每股凈利等指標(biāo)。
1.毛利率
毛利率是指銷售毛利與銷售收入之間的比率，其中銷售毛利等于銷售收入減去銷售成本。這一指標(biāo)反映銷售收入與銷售成本之間的關(guān)系，以及每一元銷售額可以帶來多少利潤。其計(jì)算公式如下：
毛利率=(銷售收入凈額-銷售成本)/銷售收入凈額×l00%
一般來說，毛利率越高，經(jīng)濟(jì)效益也越好。但不同的企業(yè)毛利率高低不同，一般商業(yè)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)較快，其毛利率要比工業(yè)企業(yè)低一些。不過，對某一特定企業(yè)來說，在無特殊情況下，毛利率一般是相對穩(wěn)定的。
在分析毛利率時(shí)，查證人員可以利用這一指標(biāo)評價(jià)產(chǎn)品售價(jià)、銷售稅金、銷售成本等因素對利潤的影響，也可用以估計(jì)企業(yè)發(fā)生的管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理性。.如果本期的毛利率與往年相比有較大幅度的變動，應(yīng)結(jié)合其他指標(biāo)進(jìn)行分析，進(jìn)一步查明原因。
2.銷售利潤率
銷售利潤率是稅后利潤與銷售收入凈額的比率關(guān)系，它說明企業(yè)每取得一元銷售收入可獲得多少凈收益。其計(jì)算公式如下：銷售利潤率=稅后利潤÷銷售收入凈額×100%
該公式的分子也可用稅后利潤加上利息支出計(jì)算，因?yàn)槔⒅С鰧?shí)際上也是企業(yè)新創(chuàng)價(jià)值的一部分，這樣便于企業(yè)前后期及與同行業(yè)進(jìn)行比較。在查證中，為了便于計(jì)算，用上式即可。
銷售利潤率通常與毛利率結(jié)合在一起使用，用以分析企業(yè)的獲利能力及指標(biāo)變動可能存在的問題。因?yàn)殇N售利潤率說明總的獲利情況，其中還有不少非銷售因素;而毛利率只說明與銷售有關(guān)的獲利情況，兩者結(jié)合起來更有利于分析。
3.每股凈利
每股凈利是指股份制企業(yè)稅后利潤與發(fā)行在外的普通股之間的比率關(guān)系，它表明普通股的盈利水平。該指標(biāo)排除了外來資金的因素，更能看出企業(yè)的獲利能力，也更能引起投資者的關(guān)注。其計(jì)算公式如下：
每股凈利=稅后利潤÷普通股平均股數(shù)
上式分母中的普通股平均股數(shù)是指按一個(gè)會計(jì)期間內(nèi)的普通股平均計(jì)算的股票數(shù)量。如果發(fā)行在外的普通股有變化時(shí)，要進(jìn)行加權(quán)平均。加權(quán)平均后的普通股股數(shù)，可以根據(jù)會計(jì)期間內(nèi)的時(shí)間比例，將新增加的股數(shù)加以折算。
該指標(biāo)也可用于非股份制，企業(yè)，使用時(shí)把普通股平均股數(shù)改成資本金總額即可，但名稱應(yīng)改為資本金利潤率，即：資本金利潤率=稅后利潤÷資本金總額
通過分析每股凈利或資本金利潤率，查證人員可以看出企業(yè)股本或資本金變動對利潤的影響，從而進(jìn)一步分析企業(yè)長遠(yuǎn)的獲利能力。
