一、財(cái)務(wù)分析的主體
1.企業(yè)經(jīng)營(yíng)者。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者受董事會(huì)的委托經(jīng)營(yíng)企業(yè)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為了完成其受托責(zé)任，通過(guò)有效地運(yùn)用投資者的投入資本和債權(quán)人的貸款資金，獲得最高限度的經(jīng)濟(jì)利益，即提高企業(yè)資本報(bào)酬率、資本盈利率和資本周轉(zhuǎn)率。因經(jīng)營(yíng)者須依契約返還債權(quán)人的本金并支付利息;經(jīng)營(yíng)者須保全投資者所投入的資本并支付股東所期待的股利分配額;經(jīng)營(yíng)者須根據(jù)職工的工作情況支付其勞動(dòng)報(bào)酬，所以經(jīng)營(yíng)者須通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)分析，了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，把握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)時(shí)機(jī)，作出有效的、切實(shí)可行的經(jīng)營(yíng)決策。
2.投資者。已經(jīng)在企業(yè)投入資本的股東或準(zhǔn)備向此企業(yè)投入資本的潛在股東，關(guān)心的是不損失其投資本金并獲得較高的投資報(bào)酬。投資者們?yōu)榱诉x擇較好的投資對(duì)象，了解哪些股份有利，哪些股份不利，何時(shí)從不利的股份退出轉(zhuǎn)入有利的投資，使自己的投資總是處于有利的狀況之中，就需要細(xì)心地分析各企業(yè)的財(cái)務(wù)信息。
作為投資者這一分析主體來(lái)說(shuō)，其分析的重點(diǎn)是企業(yè)的盈利能力和投資報(bào)酬率。除銀行或保險(xiǎn)公司等投資者之外，一般投資者很少直接進(jìn)行投資分析。然而，有許多經(jīng)濟(jì)雜志、電視財(cái)經(jīng)專(zhuān)題和證券報(bào)刊等，將代替一般投資者進(jìn)行投資分析，并提供給各投資者所需要的有關(guān)分析資料。
3.債權(quán)人。對(duì)企業(yè)作長(zhǎng)期或短期資金融通的銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，為了判定貸款企業(yè)返還本金和利息能力的大小，須對(duì)其貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行詳細(xì)的了解和分析。金融機(jī)構(gòu)是為了獲得一定收益而放款的。如果金融機(jī)構(gòu)誤定了貸款對(duì)象，將會(huì)遭受不能收回貸款本金和利息的損失。因此，債權(quán)人為了選定合適的貸款對(duì)象，確定恰當(dāng)?shù)馁J款數(shù)額，對(duì)其貸款對(duì)象的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行周密、細(xì)致地分析是極為有用的。
除以上三大財(cái)務(wù)分析主體以外，還有財(cái)政、稅務(wù)、審計(jì)、供應(yīng)商等與企業(yè)有經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的單位或個(gè)人也是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的主體。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)者作為財(cái)務(wù)分析的主體所作的財(cái)務(wù)分析是由負(fù)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)責(zé)任的人來(lái)分析的，至于其他財(cái)務(wù)分析主體均是由與企業(yè)經(jīng)營(yíng)無(wú)直接關(guān)系的人來(lái)分析的。因此，前者被稱之為企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)分析，后者被稱之為企業(yè)外部財(cái)務(wù)分析。經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)分析，獲取分析資料雖無(wú)困難，但是，企業(yè)外部人員(其他財(cái)務(wù)分析主體)進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析時(shí)，難以獲得足夠、準(zhǔn)確、有用的資料。其他財(cái)務(wù)分析主體通過(guò)上市公司在報(bào)紙和雜志上公布的有關(guān)財(cái)務(wù)信息而獲得其分析資料。不過(guò)，此種資料與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者所能獲得的資料相比是非常有限的。對(duì)于許多還未上市的公司的財(cái)務(wù)狀況，其他財(cái)務(wù)分析主體更難獲得滿意的財(cái)務(wù)信息。
二、財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)
財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)是指財(cái)務(wù)分析者通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析研究想要達(dá)到的、或應(yīng)該達(dá)到的預(yù)期效果和境地。由于財(cái)務(wù)分析的主體是多元的變數(shù)群，這就決定了財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)也是一個(gè)多元的變數(shù)群。這是由不同層次、不同系列、不同等級(jí)和不同階段的目標(biāo)所構(gòu)成的一個(gè)網(wǎng)絡(luò)體系，貫穿這一網(wǎng)絡(luò)體系的兩個(gè)方面是財(cái)務(wù)分析的總體目標(biāo)和具體目標(biāo)。
1.財(cái)務(wù)分析的總體目標(biāo)。財(cái)務(wù)分析的總體目標(biāo)是指在財(cái)務(wù)分析目標(biāo)不同層次、不同系列和不同等級(jí)的網(wǎng)絡(luò)體系中所存在并起主導(dǎo)作用的目標(biāo)。它是引導(dǎo)財(cái)務(wù)分析行為的航標(biāo)�？筛爬槿齻�(gè)方面：
(1)評(píng)估企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。各財(cái)務(wù)分析主體進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)均是要了解企業(yè)過(guò)去一段時(shí)期的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，如企業(yè)的凈利多少，投資報(bào)酬率高低，銷(xiāo)貨量大小，現(xiàn)金及營(yíng)運(yùn)資金流量的流動(dòng)速度快慢。通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，各分析主體可以評(píng)估企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)情況，并與同行業(yè)相互比較，以評(píng)核該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)得失及潛在能力。
(2)衡量企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況。各財(cái)務(wù)分析主體進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)同樣要掌握企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況，如企業(yè)現(xiàn)在所擁有的資產(chǎn)價(jià)值是多大，各項(xiàng)資產(chǎn)的投資比例是否合理，對(duì)外債務(wù)是否過(guò)多，可使用的現(xiàn)金數(shù)額、存貨數(shù)額以及負(fù)債與權(quán)益的比例關(guān)系是否恰當(dāng)。各財(cái)務(wù)分析主體通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)分析，可展示企業(yè)目前財(cái)務(wù)狀況的真象，以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，并估計(jì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的潛在能量。
(3)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的前景。財(cái)務(wù)分析主體需要擬定數(shù)項(xiàng)可供選擇的未來(lái)發(fā)展方案，然后，針對(duì)目前的情形，預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，以便作出最佳抉擇。方案一經(jīng)選定，將影響企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，尤其對(duì)財(cái)務(wù)方面的影響更為深刻。因此，財(cái)務(wù)分析主體通過(guò)對(duì)企業(yè)現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行深入細(xì)致地分析研究，科學(xué)地預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，并據(jù)以作出經(jīng)營(yíng)決策。
2.財(cái)務(wù)分析的具體目標(biāo)。財(cái)務(wù)分析的具體目標(biāo)是在總體目標(biāo)的制約下，體現(xiàn)不同財(cái)務(wù)分析主體的特定目標(biāo)。具體目標(biāo)具有直接性和特殊性。
(1)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的財(cái)務(wù)分析目標(biāo)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中往往由于資金沒(méi)有適度的調(diào)配，生產(chǎn)組織控制不佳，銷(xiāo)售過(guò)程工作失誤等許多客觀的和主觀的因素，而使企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)生不良后果。因此，經(jīng)營(yíng)管理者務(wù)必要迅速獲得企業(yè)的重要財(cái)務(wù)信息，以便采取必要的措施和有效方法，應(yīng)付瞬息萬(wàn)變的不同情況。進(jìn)行財(cái)務(wù)分析是經(jīng)營(yíng)管理者得到此項(xiàng)財(cái)務(wù)信息的有效途徑。
為了增強(qiáng)財(cái)務(wù)分析信息的有用性，經(jīng)營(yíng)者可以連續(xù)不斷地進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。經(jīng)營(yíng)者要求財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門(mén)及時(shí)地提供財(cái)務(wù)分析信息，以便隨時(shí)了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況以及引起經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因。因此，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)是：①通過(guò)財(cái)務(wù)分析，將錯(cuò)綜復(fù)雜的會(huì)計(jì)數(shù)字轉(zhuǎn)化為簡(jiǎn)單明了的財(cái)務(wù)信息，以增強(qiáng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料對(duì)經(jīng)營(yíng)者的有用性;②通過(guò)財(cái)務(wù)分析，使經(jīng)營(yíng)者扼要地觀察企業(yè)目標(biāo)完成得如何，企業(yè)目前財(cái)務(wù)狀況怎樣，并進(jìn)一步了解影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)完成得好與壞以及財(cái)務(wù)狀況優(yōu)劣的具體原因，以便經(jīng)營(yíng)者采取措施，改進(jìn)工作;③通過(guò)財(cái)務(wù)分析，為經(jīng)營(yíng)者預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展前景，作出正確的經(jīng)營(yíng)決策而提供可靠的財(cái)務(wù)信息。
(2)企業(yè)投資者的財(cái)務(wù)分析目標(biāo)。企業(yè)投資者，即企業(yè)普通股東是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的最后承擔(dān)者。普通股東對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重視程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)債權(quán)人和其他財(cái)務(wù)分析主體。股東的利益一般與企業(yè)的股利分配率大小和股票市價(jià)的高低密切相關(guān)，而影響這二者的因素又有企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞，獲利能力的強(qiáng)弱，財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣以及資本結(jié)構(gòu)的合理程度等。因此，股東的財(cái)務(wù)分析目標(biāo)是：①通過(guò)財(cái)務(wù)分析，了解企業(yè)的盈利能力，投資報(bào)酬率，股利分配率;②通過(guò)財(cái)務(wù)分析，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)分配政策;③通過(guò)財(cái)務(wù)分析，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)規(guī)劃，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景，以便作出新的投資決策，即是否保持現(xiàn)有投資，是否轉(zhuǎn)移現(xiàn)有投資，是否追加新的投資等。投資者分析企業(yè)財(cái)務(wù)時(shí)，一般不進(jìn)行查找原因的分析，而特別注重現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果，股利分配政策，未來(lái)的發(fā)展前景。
(3)債權(quán)人的財(cái)務(wù)分析目標(biāo)。債權(quán)人按照信用授予的期間可分為短期債權(quán)人和長(zhǎng)期債權(quán)人。二者均具有明顯的共同點(diǎn)，即債權(quán)人已因契約的簽定而具有固定的性質(zhì)。
如果借款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況較好，則債權(quán)人的權(quán)益必然固定不變，得到保證;如果借款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不佳或發(fā)生意外事故時(shí)，則債權(quán)人的權(quán)益必將處于危險(xiǎn)之中。因此，信用授予者在決定是否對(duì)某一企業(yè)貸款時(shí)，必然事前審慎分析借款企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。
對(duì)于短期債權(quán)人，財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)在于了解借款企業(yè)短期財(cái)務(wù)狀況，短期償債能力，及存貨周轉(zhuǎn)情況等，以便決定是否收回貸款或停止貸款。短期債權(quán)人關(guān)心企業(yè)財(cái)務(wù)狀況(償債能力)超過(guò)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益(盈利能力)。
對(duì)于長(zhǎng)期債權(quán)人，一般重視借款企業(yè)未來(lái)較長(zhǎng)期間的償債能力，所以需要的財(cái)務(wù)信息較詳細(xì)，分析的范圍也較廣泛。因此，長(zhǎng)期債權(quán)人財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)在于根據(jù)借款企業(yè)現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)其未來(lái)較長(zhǎng)期間的償債能力、經(jīng)營(yíng)前景以及企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中的應(yīng)變能力，以便作出對(duì)借款企業(yè)是否長(zhǎng)期貸款的決策。長(zhǎng)期債權(quán)人財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)是預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。
(4)注冊(cè)會(huì)計(jì)師和審計(jì)人員財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師和審計(jì)人員進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要資料是企業(yè)對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)表，經(jīng)會(huì)計(jì)師和審計(jì)人員對(duì)某一企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審查簽證后，必須提出查帳報(bào)告書(shū)，并明確指出被查單位的會(huì)計(jì)處理是否符合一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，對(duì)所提供的財(cái)務(wù)報(bào)告是否足以公正表達(dá)某一特定期間的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果表示意見(jiàn)。這就是注冊(cè)會(huì)計(jì)師和審計(jì)人員對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)。
(5)其他有關(guān)方面進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)。除企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、投資者、債權(quán)人、注冊(cè)會(huì)計(jì)師和審計(jì)人員的財(cái)務(wù)分析目標(biāo)各有側(cè)重點(diǎn)以外，與企業(yè)有利益關(guān)系的其他單位也各有其財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)。稅務(wù)部門(mén)可采用財(cái)務(wù)分析的特定方法，了解企業(yè)報(bào)稅所得是否合理，計(jì)稅方法是否正確，應(yīng)納稅額是否及時(shí)上交。企業(yè)主管部門(mén)可以通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析，監(jiān)督所轄企業(yè)各項(xiàng)計(jì)劃(預(yù)算)指標(biāo)的執(zhí)行情況，以便作出綜合平衡。律師可用財(cái)務(wù)分析方法作為深入追查各項(xiàng)涉及經(jīng)濟(jì)案件的有效手段。
