流動資本匱乏是一長串錯誤造成的結(jié)果。這些錯誤通常來自一個不完善的商業(yè)模式。
即使商業(yè)模式不錯，企業(yè)依然難逃許多意料之外的變化的襲擊：一個擁有更好、更便宜、更快捷的解決方案的競爭對手的橫空出世;新的管制措施縮小了你的產(chǎn)品市場;顧客口味突然改變;或者經(jīng)濟(jì)走向蕭條。結(jié)果造成大量庫存的積壓套牢流動資本。但是，不是流動資本出現(xiàn)問題才導(dǎo)致這樣的結(jié)果。真正的問題是顧客愿意購買的數(shù)量或支付的價(jià)格不足以使公司維持下去。
大多數(shù)流動資本危機(jī)與絕癥晚期相像。雖然呼吸困難可能是病人死亡的技術(shù)原因，但造成呼吸困難的癌癥卻早已經(jīng)年累月地在執(zhí)行其致命的任務(wù)了。
一種常見的流動資本危境是一家公司決定購買而不是租賃房產(chǎn)，將可觀的資本沉積，變成一個現(xiàn)代的分銷中心。由于大多數(shù)錢都套牢在新的建筑和設(shè)備上，公司窮于應(yīng)付日常費(fèi)用和水電賬單，只好把產(chǎn)品營銷方案放在一邊。該公司就有了地地道道的現(xiàn)金流問題。
不管一家企業(yè)是在蒸蒸日上，還是每況愈下，或是正在走出危機(jī)，有一條規(guī)則放之四海而皆準(zhǔn)：如果你仔細(xì)跟蹤流動資本的高低進(jìn)出，就有可能及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題以避免嚴(yán)重?fù)p失。精明管理流動資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是精打細(xì)算那么簡單;它可以作為一種早期預(yù)警機(jī)制，提醒你毛利率不是特別理想，需要特別關(guān)注。
三大原則
在現(xiàn)金水平變得過低或過高之前，應(yīng)該有一種控制機(jī)制敲響警鐘，警醒經(jīng)理人避免危機(jī)和過剩。事先安排好的銀行信貸額度可以自動彌補(bǔ)現(xiàn)金短缺。
在現(xiàn)金慢慢積累的過程中，將現(xiàn)金暫時(shí)轉(zhuǎn)化成庫存或者機(jī)器設(shè)備等生產(chǎn)性資產(chǎn)的做法并不現(xiàn)實(shí)。在這種情況下，利用過剩資金的最好辦法是支付銀行貸款(這樣減低貸款利息)。有些金融機(jī)構(gòu)提供一種特殊的公司支票賬戶，可以自動地將公司在存款賬戶里的贏余資金來支付銀行貸款。
流動資金的熟練管理反映一個公司支付賬單，以及解決與顧客和債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)問題的能力。要想做得好，應(yīng)該遵循三個基本規(guī)則：
第一，千萬不要因?yàn)槟憧赡懿幌矚g管理流動資產(chǎn)就妨礙你對它的管理。沒有對流動資產(chǎn)進(jìn)行必要的管理會將整個公司置于危險(xiǎn)之地。如果你或者公司內(nèi)其他人都沒有這個能力，就請外面的人。財(cái)務(wù)崗位必須要有稱職的人。如果因?yàn)橄胧″X，就讓沒有受過訓(xùn)練的人來做這項(xiàng)工作，那完全是誤入歧途。
第二，不要沖動花錢，這樣才能保存現(xiàn)金�；ㄥX之前要深思熟慮，并要求顧客付現(xiàn)金。精益的庫存、較少的應(yīng)收賬款和大量的應(yīng)付賬款都可以幫助你保持強(qiáng)健的現(xiàn)金狀況。一個公司應(yīng)該廣開思路，考慮幾乎一切可以加速現(xiàn)金流入和放緩現(xiàn)金流出的措施�，F(xiàn)金有一種錢上生錢的效果。銀行愿意將錢借給現(xiàn)金充足的公司，不愿意把錢借給現(xiàn)金不足的公司。在任何時(shí)候都擁有一個健康的現(xiàn)金流是唯一的解決方案。
第三，把流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之間的比率總是保持在健康水平。流動資產(chǎn)最好能夠超過流動負(fù)債25%到100%的幅度。如果庫存和應(yīng)收賬款已經(jīng)保持了很長時(shí)間，流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債還要多些。對于具體的某家公司，以往的經(jīng)驗(yàn)可以幫助量化這個具體數(shù)字。
最佳方法
如果你的公司主要的流動資本比率，比如流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之比，低于本行業(yè)的基本標(biāo)準(zhǔn)，這就說明某些地方可能出了差錯，你需要找出原因。
管理流動資本的最有效方法是常規(guī)檢查。常常，當(dāng)公司意識到問題的時(shí)候已經(jīng)太晚，簡單的干預(yù)已經(jīng)無力回天，有時(shí)候大手術(shù)成了唯一的希望。這就是為什么必須對流動資本每季度檢查一次的原因，而當(dāng)形勢所需，每月甚至每周一次也可考慮。
跟蹤應(yīng)收賬款、庫存和應(yīng)付賬款確實(shí)沉悶乏味。但是就像更換汽車機(jī)油或者撣掉家具上的灰塵一樣，這是必須做的。實(shí)際上，如果做這些事變得非常激動人心，你已經(jīng)麻煩纏身了。
如果經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了變化，一眨眼的工夫就可能出現(xiàn)管理失誤。想一想當(dāng)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)指向衰退時(shí)的情況吧。
在經(jīng)濟(jì)停滯時(shí)很難獲取銀行貸款或者發(fā)行債券，這就意味著保持資產(chǎn)的高度流動性非常重要。當(dāng)市場放緩時(shí)，你希望你在存貨和應(yīng)收賬款方面的投入少之又少，以便應(yīng)付隨之而來的顧客購買力的大幅萎縮�？謶之�(dāng)然可能使得經(jīng)濟(jì)衰退持續(xù)。面對可能的銷售下降，一些零售商開始恐慌。他們不再每月下50,000的訂單，而是下10,000。當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，購買習(xí)慣的變化如此劇烈以及如此迅速，以致造成一種集體性的歇斯底里。購買的突然停滯推倒了供應(yīng)鏈上的多米諾骨牌。
在經(jīng)濟(jì)緩慢時(shí)期沒有密切跟蹤流動資本的公司常常是過于自滿了，很容易陷身危機(jī)之中。通常的緊急情況這么發(fā)生：當(dāng)財(cái)務(wù)官醒來(在一個月里該支付賬單的那一天)，意識到公司沒有錢支付該季度一次的債券利息，無法在星期五之前籌齊發(fā)工資所需的資金，不能滿足建筑公司支付大量款項(xiàng)的要求。他通知總裁，總裁問："怎么可能?"財(cái)務(wù)官解釋說資金都因?yàn)榻?jīng)濟(jì)不好而套在庫存和應(yīng)收賬款上了。緊接著，債權(quán)人開始收緊信貸額度。這就是流動資本危機(jī)怎么發(fā)展起來的。
為了確切起見，最好的公司試圖謹(jǐn)慎管理他們的流動資本。一種避免意外發(fā)生的辦法是定期總結(jié)一份一頁的流動資本情況給首席執(zhí)行官。如果有一些比率接近危險(xiǎn)區(qū)域，就要在這份總結(jié)上標(biāo)出它們和基準(zhǔn)值的對比情況，這樣使得首席執(zhí)行官可以授權(quán)相關(guān)人員進(jìn)行補(bǔ)救行動。不然，流動資本的小問題可能迅速失控，成為災(zāi)難。
三大舉措
經(jīng)理人應(yīng)該采取三項(xiàng)舉措使得公司能不停地更新自我，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展：
●發(fā)現(xiàn)問題和疏漏，不再逃避。
●實(shí)施財(cái)務(wù)控制，避免更多損失。
●重新建立對流動資本的控制。
對成功扭虧為盈的經(jīng)理進(jìn)行的一次調(diào)查證實(shí)了這個明顯的事實(shí)：幾乎每個發(fā)生危機(jī)的公司都有流動資本問題。令人吃驚的發(fā)現(xiàn)是，這些公司幾乎都沒有現(xiàn)金流管理系統(tǒng)或者管理有價(jià)值的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的系統(tǒng)，這些數(shù)據(jù)包括產(chǎn)品成本數(shù)據(jù)(每個產(chǎn)品使用的勞動力、原材料和一般管理費(fèi)用的成本)、盈虧平衡點(diǎn)數(shù)據(jù)(在固定和可變成本上)、以及通過比較實(shí)際和標(biāo)準(zhǔn)成本來尋找高效率和低效率的方差分析。
警覺的經(jīng)理人能通過準(zhǔn)備能警示即將出現(xiàn)現(xiàn)金短缺的現(xiàn)金預(yù)算來起到重要的預(yù)測作用�，F(xiàn)金預(yù)算描述預(yù)期的現(xiàn)金流入和流出，包括但不僅僅限于下列項(xiàng)目：工資、供應(yīng)商費(fèi)用、顧客付款、債券還款、紅利。
什么也代替不了干凈利落的財(cái)務(wù)報(bào)告，就像一個簡潔的現(xiàn)金預(yù)測，或者本文先前建議的一頁的流動資本總結(jié)。使用這些總結(jié)的時(shí)候，向外聘的審計(jì)師請教行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，以判斷你的流動資本比率是否在健康范圍之內(nèi)。如果你的庫存周轉(zhuǎn)率超過行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，說明可能有了差錯。你可能在丟失客戶訂單。你的審計(jì)師(或者會計(jì)等其他職業(yè)顧問)可以幫助你的應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款的老化程度和應(yīng)付賬款的老化程度、現(xiàn)金的可獲得性和其他流動資本項(xiàng)目回到正常水平。
如果特別標(biāo)出有問題的地方，比如用粗體紅字，流動資本報(bào)告會更加清楚。一眼看上去，你就能看出任何不正常的當(dāng)前數(shù)據(jù)。例如，如果你的應(yīng)收賬款老化程度超過90天，超過行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，你就需要向銷售人員和負(fù)責(zé)催收應(yīng)收賬款的人員了解原因。
那些財(cái)務(wù)控制機(jī)制較弱的公司常常失去對現(xiàn)金情況的追蹤。結(jié)果要么是其現(xiàn)金不足導(dǎo)致支票被拒付，要么是過多持有現(xiàn)金。第一個錯誤會導(dǎo)致銀行費(fèi)用、激怒供貨商或給借貸機(jī)構(gòu)留下公司經(jīng)理層不稱職的印象。第二個錯誤會造成資產(chǎn)閑置。
為了確保持有的現(xiàn)金適量，最好的辦法是為下一年做現(xiàn)金預(yù)算，以天、周或月為單位都行。在你的預(yù)算年歷上，以可能的收款為比照，預(yù)測各類花費(fèi)(稅、保險(xiǎn)、工資、采購等)。把花費(fèi)和收款并列起來可以揭示什么時(shí)候會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺和贏余。有了預(yù)算年歷，公司就可以準(zhǔn)備好，為能夠預(yù)測到的最大的缺口去向銀行申請貸款額度。實(shí)際的貸款金額會因公司收款(從而減少額度)和付款(從而增加額度)而變化。
每個企業(yè)都有獨(dú)特性。怎么闡釋和運(yùn)用這些規(guī)則、方法和舉措，公司和公司之間會有差異。但是大原則不容爭論：管理流動資本非常重要，任何公司都要持續(xù)為之，并且要與時(shí)俱進(jìn)。
